1. Оценка стоимости инвестиционного проекта
   Инвесторам требуется оценка ставки доходности собственного капитала прибыли и денежного потока на акцию коэффициента покрытия дивидендов соотношения цены и прибыли на акцию соотношения рыночной цены и внутренней фундаментальной
2. Методика анализа консолидирования денежного отчета о движении денежных средств
   NCF 0 P F где P F - платежи по финансовой деятельности включающие погашение обязательств и выплату дивидендов Коэффициент характеризует покрытие платежей по финансовой деятельности операционным денежным потоком При значении коэффициента менее
3. Анализ устойчивости экономического роста по данным бухгалтерской отчетности страховой компании
   Например отмечено увеличение доли реинвестированной прибыли за счет получения большей абсолютной суммы чистой прибыли и уменьшения доли той ее части что была направлена на покрытие расходов непосредственно относимых на счета капитала с 48,45% в 2014 г до 75,12% в... При этом коэффициент устойчивости экономического роста вырос на 1,81% Δ КУЭР К1 ΔК1 К2баз К3баз К4баз К5баз... ОАО АльфаСтрахование в анализируемом периоде не выплачивало дивиденды акционерам направляя по возможности всю чистую прибыль на реинвестирование в бизнес Повышение рентабельности расходов
4. Основные подходы к определению способности торговой организации к самофинансированию
   IE - платежи по процентам а также дивиденды по привилегированным акциям с установленным доходом Характеризует способность организации осуществлять текущие затраты за счет... Чем выше величина данного коэффициента тем меньше потребность привлечения заемных финансовых ресурсов на покрытие операционной и финансовой составляющей текущих
5. Аналитические возможности консолидированной отчетности для характеристики финансовой устойчивости
   Важными показателями структуры капитала корпоративной группы характеризующими ее финансовую устойчивость служат динамика суммы чистых активов их доля в общей валюте баланса и степень покрытия ими долговых обязательств Расчет чистых активов предприятий входящих в группу попадает под действие приказа... Многообразие разработанных коэффициентов в анализе финансовой устойчивости базирующихся на одних и тех же показателях или частично повторяющих... При характеристике финансовой устойчивости консолидированной группы полезно использовать некоторые дополнительные относительные показатели например чистую прибыль на акцию дивиденды на одну акцию отношение дивидендов на одну акцию к рыночному курсу акций и пр
6. Общая рентабельность продаж
   Иными словами сколько средств остается у предприятия после покрытия себестоимости продукции выплаты процентов по кредитам Общая рентабельность продаж - формула Общая формула расчета... Общая формула расчета коэффициента Корп Прибыль до налогообложения 100% Выручка от реализации Формула расчета по данным бухгалтерского баланса... Общая рентабельность продаж выявляет влияние на рентабельность продаж внереализационных доходов и расходов таких как долевое участие в деятельности других предприятий сдача имущества в аренду дивиденды по акциям и другим принадлежащим предприятию ценным бумагам проценты полученные по договорам займа кредита
7. Анализ финансовой отчетности. Практический анализ на основе бухгалтерской (финансовой) отчетности
   Ускорение оборота - неблагоприятное явление так как требует дополнительного привлечения высоколиквидных оборотных средств Коэффициент оборачиваемости и срок оборота в днях собственного оборотного капитала отражают активность использования части собственного... Выплата дивидендов - - - 0,00 0,00 0,00 15 Реинвестированная прибыль 10023 14804 -219 29,06 35,08 ... Оценка достаточности вклада на покрытие раоходов тыс руб СM FC - SC - AMO - IL 15186 15154 -32
8. Методика анализа доходов в организациях сферы обращения для управления собственным капиталом
   Следует также отметить что полученные дивиденды являются нестабильным источником формирования доходов организации в связи с чем их уровень необходимо сопоставить... В ходе проведения коэффициентного анализа доходов предлагается определять следующие показатели 1 коэффициент опережения отставания темпов роста выручки от реализации товаров с темпами роста общей суммы доходов... Если коэффициент меньше 1, то это свидетельствует о высоком риске сокращения выручки в будущем 2 коэффициенты достаточности выручки для покрытия расходов по текущей деятельности отношение выручки к расходам по текущей деятельности и достаточности выручки
9. Анализ долгосрочных финансовых решений корпорации на основе консолидированной отчетности
   В странах со слабой правовой защитой инвесторов дивидендная политика служит заменителем этой правовой защиты а выплата дивидендов является фактором повышения инвестиционной привлекательности компании Кроме перечисленных факторов на дивидендные выплаты влияют инвестиционные... Представленная модель иллюстрирует тот факт что коэффициент капитализации прибыли будет увеличиваться при ускорении роста бизнеса и уменьшаться при повышении рентабельности Инвестиционная Коэффициент покрытия процентов 12,78 21,58 Операционный риск Коэффициент годности основных средств % 43,40 50,14 Уровень операционного
10. Анализ ФХД на предмет выявления признаков преднамеренного банкротства
    В структуре пассива баланса по состоянию на конец исследуемого периода присутствуют также задолженность по выплате дивидендов доходы будущих периодов резервы предстоящих расходов Возможность проверить обоснованность обязательств в том числе обоснованность... Так как платежеспособность зависит от покрытия обязательств предприятия его активами можно утверждать что вследствие того что активы организации возросли в... К1 - коэффициента текущей ликвидности К2 - коэффициента обеспеченности собственными средствами Коэффициент текущей ликвидности К1 - характеризует
11. Коэффициентный метод в оценке движения денежных средств
    ОАО Арсенал ПРИМЕР оказался недостаточным для увеличения стоимости внеоборотных активов и выплаты дивидендов В качестве обобщающего показателя эффективности используется коэффициент эффективности денежных потоков в анализируемом периоде Частным Коэффициент покрытия оборотными активами краткосрочных обязательств 0.597 0.705 0.108 7 Коэффициент генерирования привлеченными средствами чистого денежного
12. Два контура интересов в политике финансовго здоровья компании
    Сюда относятся показатель окупаемости долга соотношение долга и годовых чистых выгод прибыли или денежного потока коэффициент покрытия процентов ICR Interest Coverage Ratio TIE Times Interest Earned доля краткосрочного чистого долга в... К этой проекции могут быть отнесены также показатели операционного и финансового рычагов как коэффициенты эластичности изменения прибыли по отношению к изменению выручки Контур собственника расширяет требования к набору... Миноритарный акционер в рамках проекции ликвидности часто ориентируется на денежные выплаты в виде дивидендов Отметим что во многих компаниях выплаты дивидендов привязаны в рамках дивидендной политики не к
13. Формирование производственной программы машиностроительного предприятия на основе операционного анализа
    Выручка от реализации в первую очередь направляется на покрытие переменных затрат и лишь потом - на покрытие постоянных затрат и получение прибыли Для предприятия выпускающего множество видов продукции удобнее пользоваться коэффициентом ... Однако если выручка от реализации наращивается большими темпами то при сильном операционном рычаге предприятие хотя и платит максимальную сумму налога на прибыль но и имеет возможность выплачивать большие дивиденды и финансировать свое развитие 5 Порог рентабельности ПР - это выручка от реализации при
14. Финансовый анализ предприятия
    Средства резервного капитала используются на дополнительные затраты по производственному и социальному развитию на пополнение оборотных средств предприятия покрытие убытков на выплату гарантированных дивидендов по привилегированным акциям в случае недостаточности прибыли и другие мероприятия предусмотренные учредительными документами Дополнительный... Обеспечение будущих расходов и платежей является источником средств предназначенных для покрытия предусматриваемых в будущем расходов и платежей обеспечение оплат отпусков работникам дополнительное пенсионное обеспечение обеспечение... Финансовая устойчивость предприятия оценивается с помощью набора финансовых коэффициентов Важнейшим показателем характеризующим финансовую устойчивость предприятия является коэффициент автономии рассчитываемый как отношение суммы собственных
15. Наиболее распространенные финансовые показатели
    Коэффициент покрытия процентов Times interest earned раз Характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный... III Profitability ratios - Коэффициенты рентабельности Коэффициенты рентабельности показывают насколько прибыльна деятельность компании 11 Коэффициент рентабельности продаж Return on ... Рассчитывается по формуле 22 Дивиденды на акцию Dividends per ordinary share Показывает сумму дивидендов распределяемых на каждую обыкновенную акцию
16. Управление финансами корпораций
    Первый вариант расчета предполагает использование метода стоимости дивидендов второй метода расчета коэффициента дивиденда на акцию третий и четвертый метода расчета на основе прибыли и коэффициента прибыли на акцию см таблицу При формировании структуры капитала были проведены вариантные расчеты показателя... Стоимость обыкновенных акций можно рассчитать методом с использованием стоимости дивиденда 2. Стоимость нераспределенной прибыли прошлых лет и отчетного года направляемой на финансирование капитальных вложений... Это незначительная доля заемных средств достаточная лишь для покрытия оборотных активов однако увеличение доли заемного капитала на 4,19% позволит минимизировать средневзвешенную стоимость капитала
17. Проблемы расчета и анализа чистых активов организаций
    ОА ЗК - коэффициент покрытия заемного капитала оборотными активами КОА N OA - коэффициент оборачиваемости оборотных активов В работе... Потенциальная возможность принимать решение o выплате дивидендов ст 43 Потенциальная возможность выплачивать дивиденды ст 43 Потенциальная возможность общества приобретать свои акции
18. Влияние МСФО на результаты анализа финансового положения ПАО «Ростелеком»
    Задолженность по выплате дивидендов - - - - - - 5.4. Доходы будущих периодов 627 - -627 539 ... Этот момент окажет влияние и на коэффициенты характеризующие финансовое положение организации по МСФО Показатели ликвидности отражены в табл 4. Таблица 4. ... МСФО коэффициент автономии за анализируемый период показывает положительную динамику однако его значение дает основание предполагать что обязательства предприятия не могут быть покрыты собственными средствами поскольку он ниже нормы Характерным является то что по МСФО числовые значения
19. Подходы к оценке инвестиционной привлекательности организации: сравнительный анализ
    R4, 4 где L3 - общий коэффициент покрытия L7 - доля собственных оборотных средств в общей их сумме FU1 - коэффициент концентрации... Данный блок методики практически дает ответ на вопросы затрагивающие интересы самого предприятия что в свою очередь позволит управлять инвестиционным потенциалом интересующей отрасли в конкретном регионе 2 блок базируется на рыночном подходе на оценке внешней информации компании оценивается изменение рыночной стоимости акций компании и величины выплачиваемых дивидендов

Это процент прибыли, выплачивающийся акционерам в виде дивидендов.

Рассчитывается так: или так:

Предположим, компания XYZ определила четыре квартальных выплаты дивидендов в размере $ 0,25 за акцию каждая. Это означает, что общие выплаты годовых дивидендов составляют $ 1,00 за акцию. За тот же период, XYZ получила чистую прибыль в размере $ 10 за акцию. Используя приведенную выше формулу, коэффициент выплаты дивидендов в компанию XYZ равен:

$ 1 / $ 10 = 10%

Другими словами, компания XYZ распределила 10% чистой прибыли в виде дивидендов и сохранила оставшиеся 90% для других операционных нужд.

Подробнее о коэффициенте выплаты дивидендов

Коэффициент выплаты дивидендов дает представление о том, сколько денег компании выплачивается акционерам, по отношению к деньгам, которые компания удерживает на руках для реинвестирования в развитие, погашения задолженностей или накопления денежных резервов . Эти средства, удерживаемые компанией, называют нераспределенной прибылью .

Как интерпретировать коэффициент

Самое главное, что показывает коэффициент выплаты дивидендов - это уровень зрелости компании. К примеру, молодые, ориентированные на рост компании, стремятся расшириться, разрабатывают новые продукты и выходят на новые рынки, поэтому, большую часть прибыли они реинвестируют в свое развитие. Коэффициент выплаты дивидендов у таких компаний очень низкий или вообще нулевой.

Коэффициент выплаты также полезен для оценки дивидендной устойчивости. Компании крайне неохотно сокращают дивиденды, так как это может привести к снижению стоимости акций и плохо отразиться на возможностях менеджмента. Если коэффициент выплат компании превышает 100%, это означает, что компания выплачивает больше денег, чем зарабатывает, и, скорее всего, будет вынуждена снизить или прекратить выплаты по дивидендам. Однако, это не всегда так. Компания может пережить плохой год, не останавливая выплат, и зачастую это выгодно самой компании.

Долгосрочные тенденции при оценке коэффициентов выплат дивидендов также имеют значение. Постоянно растущий коэффициент может свидетельствовать о стабильном и устойчивом положении компании, а частые колебания коэффициента могут означать, что компания имеет какие-либо проблемы на данном этапе жизненного цикла.

Коэффициенты выплат дивидендов предоставляют ценную информацию о дивидендной политике компании, а также помогают определить, являются ли эти выплаты достаточно стабильными. В примере выше с компанией XYZ, коэффициент в 10% означает, что акционеры получили только десять центов за каждый доллар, заработанный компанией. В этом случае, компания генерирует достаточную прибыль, чтобы поддерживать эту относительно скромную компенсацию.

Дивиденды зависят от отрасли

Выплаты дивидендов широко варьируются в зависимости от отрасли, поэтому, коэффициенты выплат дивидендов полезно сравнивать в рамках конкретной отрасли. Инвестиционные фонды недвижимости (REITs) , например, юридически обязаны распределять, по меньшей мере 90% своей прибыли между акционерами, так как эти фонды пользуются специальными налоговыми льготами. Общие товарищества с ограниченной ответственностью (MLP) , как правило, также имеют высокие коэффициенты выплат.

Дивиденды не являются единственным способом выплаты вознаграждений акционерам, поэтому коэффициент выплат не всегда показывает полную картину. Дополненный коэффициент выплат включает в себя выкуп акций и рассчитывается путем сложения дивидендов с выкупом акций и деления полученной суммы на чистую прибыль за тот же период. Если результат слишком высок, это может указывать на желание компании повысить цену акций в ущерб реинвестированию и долгосрочному экономическому росту.

Покрытие дивидендов является одним из самых прозрачных финансовых показателей в отчетности акционерного общества. Он наглядно демонстрирует инвесторам какое количество раз по итогам отчетного периода общество могло бы выплатить обыкновенного типа. При этом источником таких выплат является предприятия, очищенная от налогов.

Инвестиционные коэффициенты

Инвесторы используют их для предварительной оценки перспектив компании в части инвестиций, принимая решение об осуществлении вложений в ее . Будущих акционеров в первую очередь волнует величина прибыли, которая будет зарабатываться на каждый сделанных вложений и может быть выражена в виде дивиденда. Анализ соотношения показателя текущей цены акций к их будущей рыночной стоимости, параллельно с изучением других инвестиционных проектов, позволяет определить перспективность предлагаемых -направлений и принять взвешенное решение о вложениях.

Расчет показателя покрытия дивиденда

Определить величину покрытия дивидендов можно при помощи соотношения соответствующих коэффициентов, рассчитываемого по формуле:

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш

Коэффициент выплат дивидендов – это один из ценных показателей для оценки стабильности и зрелости компании, а также о ее дивидендной политике. Наряду с данным показателем инвесторы оценивают коэффициент доходности акций. Это позволяет увидеть основные тенденции компании и оценить ее инвестиционную привлекательность.

Дорогие читатели! Статья рассказывает о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай индивидуален. Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь к консультанту:

ЗАЯВКИ И ЗВОНКИ ПРИНИМАЮТСЯ КРУГЛОСУТОЧНО и БЕЗ ВЫХОДНЫХ ДНЕЙ .

Это быстро и БЕСПЛАТНО !

Понятие показателя

Коэффициент выплат дивидендов – это один из наиболее простых для понимания показатель для оценки инвестиционной привлекательности ценных бумаг. Он показывает долю прибыли компании, которая идет на выплату дивидендов акционерам.

Этот показатель является одним из группы анализа качественных параметров акций. Он дает ценную информацию относительно дивидендной политики эмитента, а также о положении его дел.

Что показывает

Коэффициент выплат дивидендов показывает:

• уровень зрелости организации;
• дивидендную устойчивость.

Основной вывод, который можно сделать, оценивая значение данного коэффициента – это степень зрелости компании.

Чем она моложе, тем больше денег вкладывает в развитие, осваивая новые продукты и новые рынки. По этой причине данный коэффициент у таких компаний очень мал или даже равен нулю.

Как интерпретировать

Второй вывод, который будет интересен для акционеров – это оценка дивидендной устойчивости.

Интерпретация показателя:

• от 40% до 70% – оптимальное значение;
• менее 40% – невыгодно для инвестора;
• более 70% – невыгодно для организации.

Например, если коэффициент выплат дивидендов превышает 100%, то можно сказать, что компания выплатила больше денег, чем заработала. Уже значение от 70% говорит о рискованных выплатах, на которые уходит львиная доля прибыли.

В ближайшей перспективе организация, имеющая такой показатель, вынуждена будет сократить дивиденды или отказаться от их выплат. Но компании неохотно сокращают дивиденды и даже в плохие годы стараются не останавливать выплаты. В противном случае стоимость ценных бумаг упадет, что крайне нежелательно и негативно отразится на перспективах менеджмента.

Лучше всего инвестировать в акции тех предприятий, коэффициент выплат которых находится на уровне 40-70%. Если показатель выше, то следует оценивать тенденции деловой активности – они должны быть стабильными, что говорит о благополучии.

Динамика

Оценка динамики коэффициента выплат дивидендов может рассказать об уровне стабильности:

• постоянный рост данного показателя свидетельствует о стабильности и устойчивости эмитента;
• резкие колебания показателя говорят о наличие трудностей.

Именно рассмотрение показателя в динамике дает сделать выводы для долгосрочного инвестирования.

Расчет показателя выплат дивидендов

Формула для расчета коэффициента выплат дивидендов (DPR — Dividend Payout Ratio) может быть двух видов:

• DPR = Дивиденды/Чистая прибыль (1),
• DPR = Дивиденды на 1 акцию/Чистая прибыль на 1 акцию (2).

Пример расчета

Например, предприятие «Старт» произвело выплату дивидендов 4 раза за год по 0,4 доллара за акцию – за год получилось 0,4*4=1,6 долларов на акцию. За этот же отчетный год «Старт» получило чистую прибыль в размере 8 долларов на акцию. Применив вышеуказанную формулу, получим DPR=1,6 долларов/8долларов=0,2 или 20%.

Предприятие «Старт» выделило на распределение 20% от чистой прибыли, сохранив 80% для реинвестирования и прочих нужд. Акционеры получили всего 20 центов за каждый заработанный компанией доллар.

Видео: Фундаментальный анализ

Коэффициент выплат российских компаний

Для наглядного примера лучше всего взять компании одной отрасли и сравнить их показатели в части доли чистой прибыли, которая выделена на выплату акционерам.

Таблица – коэффициент выплат Башнефти, Газпрома, Сургутнефтегаза, Роснефти за 2015 год.

Компания	Вид акции	Кол-во акций в обращении	Дивиденды на 1 акцию за 2015 год, р.	Выплачено дивидендов за 2015 год, млрд р.	Чистая прибыль по МСФО за 2015 год, млрд р.	Итого выплачено дивидендов по всем видам акций за 2015 год, млрд р.	Коэффициент выплат дивидендов за 2015 год
Башнефть	обык.	147846489	164	24,25	58,2	29,1	50%
	прив.	29788012	164	4,89
Газпром	обык.	23673512900	7,89	186,78	787,1	186,78	24%
Сургутнефтегаз	обык.	35725994705	0,6	21,44	761,6	74,73	10%
	прив.	7701998235	6,92	53,30
Роснефть	обык.	10598177817	11,75	124,53	355	124,53	35%

Оптимальный показатель с точки зрения распределения прибыли имеет Башнефть, второй показатель у Роснефти.

Газпром имеет невысокий, но стабильный показатель за последние несколько лет. Сургутнефтегаз направляет ограниченное количество прибыли на распределение между акционерами, а в дальнейшем показатель может стать еще ниже.

Взаимосвязь реинвестирования и размеров дивидендов

Расчет коэффициента выплаты дивидендов дает понимание того, какую часть прибыли организация распределяет в виде дивидендов, в соотношении с той частью, которая удерживается для реинвестирования, уплаты долгов и накопления (нераспределенная прибыль).

Реинвестирование представляет собой процесс увеличения капитала, используя дополнительные вложения в него. Целью реинвестирования является достижение более высоких показателей прибыльности в будущем. Это способ финансирования проектов относят к самому дешевому для организации, так как она берет средства из внутреннего источника.

Для оценки применяют коэффициент реинвестирования, показывающий долю прибыли, которая не была выплачена акционерам в виде дивидендов, но направлена на развитие. Чем выше данные показатель, тем быстрее происходит рост собственного капитала. В дальнейшем это означает расширение возможностей для получения дополнительного дохода.

Отношение DPR и REP

Деньги, которые будут реинвестированы и дивиденды берутся из чистой прибыли. Чем больше компания решит реинвестировать, тем меньше останется денег на уплату дивидендов, и наоборот.

Формула для расчета коэффициента реинвестирования (REP – Retained Earnings Ratio) выглядит следующим образом:

• REP = Нераспределенная прибыль/Чистая прибыль.

Сумма двух коэффициентов, а именно выплат дивидендов (DPR) и реинвестирования (REP) составит 1 или 100%:

• DPR+ REP=1.

Поэтому коэффициент реинвестирования можно рассчитать таким образом:

• REP=1- DPR.

Коэффициент доходности акций по дивидендам

Для оценки доходности акций используют несколько видов коэффициентов дивидендной доходности:

1. Номинальный;
2. Текущий;
3. Совокупный;
4. Полный.

Первые два коэффициента наиболее просты в расчете:

• Кноминальный = годовой дивиденд на 1 акцию/Номинальная цена акции,
• Ктекущий = годовой дивиденд на 1 акцию/Текущая (рыночная) стоимость акции.

Два вышеописанных показателя можно сравнивать с подобными показателями других предприятий, а также друг с другом. Для расчета инвесторы используют именно текущую стоимость акций, так как номинальная стоимость довольно условна и не отображает реальной рыночной картины.

При продаже рассчитывают коэффициент совокупной доходности акций – отношение совокупного дохода к инвестированным средствам. Совокупный доход представляет собой сумму дивидендного дохода и дохода от курсовой разницы (курсовой доход).

Курсовой доход исчисляется как разница между стоимостью продажи и покупки акции. Инвестированные средства – это деньги, которые потраченные на приобретение данной акции.

Формула для расчета коэффициента совокупной доходности акций:

• Ксовокупный = (Дивиденды + (цена продажи – цена покупки акции))/Цена покупки акции.
• Наиболее полную картину дает коэффициент полной доходности акций:

где d – сумма дивидендов в определенном году, Pt – рыночная цена акции в t-том году (i=1,2,3…), Po – цена покупки акции, T – количество лет владения акциями.

Пример расчета

Например, акции были куплены за 130 рублей за штуку 1 сентября 2015 года, а 30 мая 2018 года проданы по 160 рублей за штуку. За это время были получены дивиденды в размере 12 рублей.

Таблица – пример расчета доходности акции.

* в качестве текущей цены в расчете использовалась цена продажи акции

Коэффициент дивидендной доходности акций российских компаний

В качестве примера выберем 4 российских нефтегазовых компаний.

Таблица – дивидендная доходность акций Башнефти, Газпрома, Сургутнефтегаза, Роснефти за 2015 год.

Компания	Вид акции	Дивиденды за 2015 год, рублей	Цена акций на дату закрытия реестра акционеров	Дивидендная доходность акции
Башнефть	обыкновенная	164	2704,93	6,06%
	привилегированная	164	1856,46	8,83%
Газпром	обыкновенная	7,89	139,90	5,64%
Сургутнефтегаз	обыкновенная	0,6	31,84	1,88%
	привилегированная	6,92	34,20	20,23%
Роснефть	обыкновенная	11,75	329,05	3,57%

Если акционерное общество обеспечивает себе прибыль, то акционеры могут рассчитывать на получение доли этой прибыли. Прибыль на акцию показывает, какая величина прибыли может быть теоретически распределена на каждую акцию, если общее собрание акционеров примет решение о распределении всей полученной прибыли. Она вычисляется по следующей формуле:

чистая прибыль после уплаты налогов число обыкновенных акций

Пример 32. Чистая прибыль после уплаты налогов равна 200000 руб., а число обыкновенных акций равно 5000. Определим прибыль на акцию.
Прибыль на акцию = (чистая прибыль после уплаты на- лоґов)/(число обыкновенных акций) = 200000/5000 =*

• 40 руб./акцию.

Задача 32. Чистая прибыль после уплаты налогов равна 150000 руб., а число обыкновенных акций равно 6000. Определить прибыль на акцию.

Так как целесообразнее большую часть полученной прибыли реинвестировать в бизнес, то обычно распределению в форме дивидендов подлежит только часть прибыли. Дивиденд на акцию вычисляется по следующей формуле:
Пример 33. Общая сумма дивидендов в примере 32 равна 100000 руб. Определим дивиденд на акцию.
Дивиденд на акцию = (общая сумма дивидендов)/(чис- ло обыкновенных акций) - 100000/5000 - 20 руб./акцию.

Задача 33. Общая сумма дивидендов в задаче 32 равна 90000 руб. Определить дивиденд на акцию.
Выплата дивидендов - это инструмент политики акционерного общества. В периоды низкой рентабельности акционерные общества объявляют очень высокие дивиденды. Это сигнал инвесторам, что нет поводов для беспокойства.
Коэффициент дивидендного покрытия позволяет оценить, насколько выплата дивидендов фактически подкреплена прибылями за этот финансовый период. Этот коэффициент показывает, сколько раз могли бы выплачиваться дивиденды на основании текущей прибыли. Коэффициент дивидендного покрытия вычисляется по следующей формуле:
Пример 34. Определим коэффициент дивидендного покрытия в примерах 32 и 33.
Коэффициент дивидендного покрытия - (прибыль на акцию)/(дивиденд на акцию) = 40/20 = 2.

Задача 34. Определить коэффициент дивидендного покрытия в задачах 32 и 33.
§ 9.1.2. Доход за счет роста рыночной стоимости акций
Выплачиваемый дивиденд нужно рассматривать в соотношении с денежными суммами, вложенными в акции. Важно следить за изменениями рыночного курса акций.
Коэффициент доходности дивидендов применяется для оценки прибыли от инвестирования в акции данного акционерного общества по сравнению с другими возможными вариантами. Коэффициент доходности дивидендов вычисляется по следующей формуле:

Из-за постоянных колебаний текущей рыночной цены акции коэффициент доходности дивидендов - это очень грубая оценка.
Пример 35. Текущая рыночная цена акции в примере 33 равна 200 руб. Определим коэффициент доходности дивидендов.
Коэффициент доходности дивидендов = (последний выплаченный дивиденд на акцию)/(текущая рыночная цена акции) - 20/200 = ОД (= 10%).
Задача 35. Текущая рыночная цена акции в задаче 33 равна 300 руб. Определить коэффициент доходности дивидендов.
Курс акции может колебаться в зависимости от результатов хозяйственной деятельности акционерного общества и степени доверия, которое внушает рынку будущее данного акционерного общества. Степень доверия к акционерному обществу можно выяснить с помощью показателя отношения курса акции к прибыли на акцию, который вычисляется по следующей формуле:

Высокая величина этого показателя говорит о доверии рынка к данному акционерному обществу, что стимулирует инвесторов приобретать акции данного акционерного общества (то есть способствует повышению курса акций).
Пример 36. В примерах 32 и 35 определим отношение курса акции к прибыли на акцию.
Отношение курса акции к прибыли на акцию - (курс акции)/(прибыль на акцию) = 200/40 * 5.
Задача 36. В задачах 32 и 35 определить отношение курса акции к прибыли на акцию.
ществуют два основных источника долгосрочного финансирования предприятия:

1. инвестиции собственников предприятия (акции, нераспределенная прибыль);
2. долгосрочная ссуда.

Источник: Просветов, Г. И.. Финансовый менеджмент: Задачи и решения: Учебно-методическое пособие. - М.: Издательство РДЛ,. - 376 с.. 2005 {original}

Еще по теме § 9.1. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КОЭФФИЦИЕНТЫ § 9.1.1. Прибыли и дивиденды:

1. 4.1. Суммы начисленных налогоплательщиком дивидендов и других сумм прибыли после налогообложения
2. 5.4. Обложение дивидендов НДФЛ 5.4.1. Выплата дивидендов деньгами
3. 4.1. Формирование цены акции, прибыли и дивиденды. ММ-парадокс. Риск и ограничние риска. Финансовый риск. Хеджирование. Опционы и контракты на финансовам рынке