Великобритания вернется в Евросоюз, биткоин подорожает в три раза, а слабые компании уйдут с рынка и разорятся из-за запредельных процентных ставок. Таков очередной набор «шокирующих предсказаний» от датского Saxo Bank, традиционно представленных в новом году. «Лента.ру» изучила мрачные прогнозы иностранных аналитиков на 2017 год.

Концепция «черного лебедя» - то есть события маловероятного, сенсационного, которого никто не ждет, но которое в корне меняет всю систему - была предложена в начале двухтысячных американским финансистом ливанского происхождения Насимом Талебом. Saxo Bank давно пытается ухватить этого «лебедя» за хвост, то есть предсказать нечто неправдоподобное для финансового мира. В точку эксперты финансовой организации попадают редко, но в данном жанре такая задача и не ставится.

Так, в декабре 2015 года Saxo Bank предсказывал сокрушительную победу Демократической партии на выборах в США. Хиллари Клинтон не только разгромит Дональда Трампа (или другого кандидата от республиканцев), демократы еще и получат большинство в Сенате и Палате представителей. Все вышло с точностью до наоборот: Трамп одолел Клинтон, а «великая старая партия» сохранила превосходство в обеих палатах Конгресса, потеряв разве что пару мест в Сенате.

Не сбылось и предсказание о том, что летняя Олимпиада в Рио даст толчок развивающимся рынкам во главе с Бразилией. Пока ВВП по итогам года ни в одной стране не подсчитан, но к середине декабря MSCI Emerging Markets (индекс развивающихся рынков, содержит данные по 23 странам) поднялся только на 10 процентов, а не на 25, как предсказывали в Saxo Bank. Да и этот рост во многом вызван восстановлением цен на нефть после обвала прошлой зимой.

К слову, Saxo Bank не угадал и с нефтью: предсказывалось, что она подорожает до 100 долларов за баррель. Аналитики банка предполагали, что после падения котировок в начале 2016 года (так и случилось: баррель опустился до 25 долларов в январе) ОПЕК резко ограничит добычу, и вкупе с падением инвестиций, продолжающимся уже второй год, это приведет к взрывному росту цен. Прогноз не оправдался - точнее, оправдался в крайне смягченном виде. Действительно, ОПЕК и другие нефтедобывающие государства сели за стол переговоров. Действительно, цена на нефть поднялась, но ограничение оказалось сравнительно небольшим и вполне сопоставимым с текущим уровнем добычи. Стоимость черного золота выросла лишь до 55-57 долларов за баррель, хотя на фоне катастрофы января и это выглядит прекрасным результатом.

Зато почти сбылось (и есть шанс, что сбудется полностью) позитивное предсказание о судьбе российского рубля. В Saxo Bank в декабре 2015 года предполагали, что валюта РФ укрепится на 20 процентов. Рубль действительно стал одной из лучших валют на развивающихся рынках - благодаря все тому же повышению цен на нефть и стабилизации российской экономики.

В 2016 году, как пишет главный экономист Saxo Bank Стин Якобсен, реальность удивительнее самых смелых прогнозов: Великобритания проголосовала за Brexit, а американцы выбрали президентом Трампа. «Поэтому главная тема наших шокирующих предсказаний на 2017 год - отчаянные времена, требующие отчаянных мер», - отметил эксперт.

Возрождающийся дракон

Из десятка рискованных прогнозов на первое место поставили возрождение экономики Китая - точнее, ее сверхбыстрого роста, о котором мы уже подзабыли. В последнее время КНР хоть и остается наряду с США главным локомотивом мировой экономики, рекордными показателями не отличается: ВВП там увеличивается на шесть, максимум на семь процентов в год.

Согласно прогнозу, Китай может понять, что развивать производство и инфраструктуру дальше некуда, это конец пути, и через масштабное фискальное и монетарное стимулирование откроет рынки капитала, что позволит успешно перейти на модель роста, основанную на потреблении.

В результате экономика Поднебесной вырастет на восемь процентов - в основном за счет сектора услуг. Эйфория, вызванная тем, что частное потребление стимулирует экономику, приведет к тому, что индекс Shanghai Composite взлетит по сравнению с 2016 годом в два раза и преодолеет отметку в 5000 пунктов.

Непонятно, как при таком раскладе решать проблему с долгом КНР, достигшим 250 процентов ВВП, - это вполне нормальный показатель для развитой страны, но совершенно неадекватный для развивающейся. С другой стороны, у китайцев на руках накопились абсолютно эпических размеров сбережения, и задача государства - обеспечить их расходование. Так что многое зависит от того, насколько успешно удастся справиться с этой задачей.

Разворот на 180 градусов

Усиление популизма по обе стороны Атлантики дисциплинирует европейских лидеров, заставит их перейти на новый, более конструктивный уровень, им придется учиться договариваться между собой. ЕС пойдет на уступки в вопросах иммиграции и паспортизации для британских компаний финансового сектора. К тому времени как на голосование в британский парламент вынесут вопрос об использовании статьи 50 (она регламентирует выход той или иной страны из союза), настроения изменятся в пользу нового соглашения.

Великобритания останется в ЕС, Банк Англии поднимет ставку до 0,5 процента, а соотношение евро к фунту стерлингов рухнет до уровня 0,73:1, напомнив о 1973 годе, когда страна вошла в состав Европейского экономического сообщества.

Предсказание Saxo Bank пока выглядит маловероятным - очень уж поругались британцы с Евросоюзом, чтобы вдруг пойти на попятную. Надо учитывать и развитие событий в континентальной Европе, где позиции евроскептиков стремительно укрепляются. В Италии и Нидерландах уже в следующем году партии, негативно относящиеся к руководству ЕС, могут сформировать правящие коалиции. Но, может, на то и расчет, что Брюссель, оказавшись в действительно тяжелой ситуации, пойдет на серьезнейшие уступки?

Золотой биткоин

Saxo Bank ожидает, что при Трампе фискальные расходы в США сильно вырастут, а дефицит бюджета поднимется с 600 миллиардов до 1,2-1,8 триллиона долларов. Это запустит инфляцию в США, вынудив ФРС ускорить процесс повышения ставки. В итоге курс доллара выйдет к новым максимумам. На развивающихся рынках возникнет эффект домино, особенно в Китае, где начнут искать альтернативы системе бумажных денег с доминирующим долларом, а также постараются вырваться из зависимости от монетарной политики Соединенных Штатов.

Все это приведет к усилению популярности криптовалют, в первую очередь - биткоина. Когда банковские системы и власти России и Китая признают биткоин в качестве частичной альтернативы доллару, его стоимость вырастет в три раза - до 2100 долларов.

В этом прогнозе вызывает сомнения не рост курса биткоина как таковой - подобное случалось уже не раз, - а позиция России и Китая. В Москве и Пекине на данный момент криптовалюту рассматривают как подозрительное и потенциально опасное явление. И если это отношение изменится, то биткоин совершит самый настоящий прорыв.

Спасение Италии

В Германии банковский сектор попал в ловушку из-за отрицательных процентных ставок и слишком плоской кривой доходности, лишившись доступа на рынки капитала. В рамках ЕС поддержка немецких банков неминуемо влечет за собой и помощь всем остальным банкам Европы, что весьма кстати для итальянских кредитных организаций, обремененных безнадежными кредитами и стагнацией в экономике.

Новые гарантии ЕС позволят итальянской банковской системе рекапитализироваться, будет сформирован Европейский банк безнадежных долгов, что поможет почистить балансы европейских финансовых корпораций и снова запустить кредитные механизмы. Акции итальянских банков вырастут более чем на 100 процентов.

Италия - очередной «больной человек Европы» (предыдущие «больные» - например, Греция, впрочем, не вылечились, а скорее подключены к аппарату искусственного жизнеобеспечения). Банки страны находятся на грани краха, старейшее кредитное учреждение мира за год с небольшим лишилось 96 процентов капитализации. Обрушение банковской сферы в Италии приведет к очередному еврокризису. В Риме, Брюсселе и Берлине давно ломают голову над тем, что делать. Предложенная схема действительно может стать выходом из положения, но лидеры, решившиеся ее применить, рискуют совершить политическое самоубийство.

Ну что, предлагаю вашему вниманию то, чего многие ждут: прогноз курса рубля на 2017 год . В этой публикации я кратко проанализирую динамику рубля в 2016 году, основные факторы, которые влияли и будут продолжать влиять на его курс, рассмотрю курс рубля к доллару с точки зрения фундаментального и технического анализа, и на основании этого сделаю выводы и дам свой прогноз курса доллара в России – 2017 .

Начну с того, что годом ранее я написал , и эта статья на протяжении прошедшего года была одной из самых посещаемых и обсуждаемых на сайте. Во второй половине 2016 года, и особенно под конец года получил немало упреков в том, что я даю неверные прогнозы. Хотя, если прочесть статью внимательно, мне кажется, что там если и были ошибки, то их очень мало – там были обозначены ключевые факторы, влияющие на курс рубля, и было сказано, как поведет себя рубль, в зависимости от дальнейшего изменения/сохранения этих факторов. Собственно, так все и происходило: пока факторы сохраняли свое воздействие, курс рубля продолжал падать, далее они начали меняться, появились некоторые новые факторы, что вызвало обратное укрепление рубля.

Сразу скажу: нынешний прогноз курса рубля – 2017 на данный момент можно охарактеризовать одним словом: “неопределенность”. Потому что многие факторы, влияющие на курс рубля, находятся в состоянии неопределенности, и очень сложно прогнозировать, как они будут меняться дальше. К примеру, они могут зависеть от действий конкретных людей, а кто знает, что у них в голове.

В общем, давая свой прогноз курса рубля на 2017 год, я точно так же буду рассматривать разные варианты развития тех или иных событий, и писать, какой вариант, на мой взгляд, наиболее вероятен. Все это – всего лишь мое личное мнение, на чем оно основано – я буду объяснять, а принимать это мнение или нет – дело каждого.

Для прогноза курса рубля – 2017 нам сначала понадобится проанализировать, как вел себя рубль в 2016 году.

Динамика курса рубля – 2016.

Итак, что мы видим. Курс доллара к рублю начал 2016 год с отметки около 73 руб/доллар и стремительного роста. Уже к середине января был достигнут исторический максимум этой валютной пары почти 86 рублей за доллар, после чего началось укрепление рубля. Какое-то время курс доллара к рублю колебался в диапазоне 75-80, а затем к началу апреля снизился до 67 и далее до осени колебался в диапазоне 63-67, причем, колебания были уже не такими существенными, как два предшествующих года, особо сильных скачков не наблюдалось.

Укрепление и дальнейшая стабилизация курса рубля происходила практически планомерно с укреплением и стабилизацией цен на нефть – ключевого фактора, влияющего на рубль как сырьевую валюту (цены на нефть марки Brent за указанные периоды сначала опустились до 27 долларов за баррель, потом поднялись до 52 и колебались в диапазоне 42-52).

В конце года цены на нефть перешли отметку 50 и достигали 57-58 долларов за баррель, что спровоцировало еще более сильное укрепление рубля до отметки около 61 доллара за рубль, на которой он и закончил 2016 год.

Помимо нефти, такому укреплению рубля способствовало избрание президентом США , в связи с чем у рынка появились ожидания снятия санкций с России – а это второй важнейший фактор, влияющий на курс рубля, после нефти, а также влияющий на многие другие факторы, от которых зависит курс рубля.

Прогноз курса рубля на 2017 год: фундаментальный анализ.

Рассмотрим главные фундаментальные факторы, влияющие на курс рубля, и подумаем, как они могут меняться в 2017 году.

Цены на нефть. По прежнему, цены на нефть будут оставаться одним из ключевых факторов, определяющих стоимость российской валюты. Однако, динамика рубля и нефти за прошедший год показывает два существенных изменения:

• Цены на нефть и курс рубля уже не настолько сильно коррелируют между собой, как раньше. В прошедшем году нередко можно было наблюдать моменты, когда цены на нефть падают, а курс рубля укрепляется, или наоборот. Они носили краткосрочный характер, тем не менее, они были (ранее не было и такого).
• Курс рубля коррелирует с ценой нефти, постепенно сдвигаясь в меньшую сторону, за счет негативного воздействия других фундаментальных факторов (соответственно, курс доллара к рублю – в большую). То есть, например, в октябре 2016 при цене нефти Brent 50 долларов за баррель курс доллара к рублю был 63, в октябре 2015 при такой же цене нефти – 61, а в декабре 2014 – 56.

В прошедшем году на нефтяном рынке сложилась и удерживалась ситуация преобладания добычи и предложения на рынке нефти над спросом на нее, поэтому цена на нефть оставалась относительно низкой. В то же время, постоянно велись спекуляции на тему перспектив сокращения добычи, в том числе, очень часто – неоправданные, но на рынки это оказывало психологическое воздействие, благодаря чему цены на нефть начинали расти.

В конце года – 30 ноября на заседании ОПЕК наконец было принято первое более-менее реальное соглашение о снижении добычи нефти, и на этой новости цена на нефть Brent пробила отметку 50 и поднялась до уровня 56-57, несмотря на то, что сам факт снижения добычи, согласно соглашению, должен последовать только с начала 2017 года.

Конечно, для рынка нефти это была довольно позитивная новость, но переоценивать ее значение тоже не стоит, по двум причинам:

1. Практика показывает, что очень часто страны-добытчики и экспортеры нефти фактически не соблюдают выделенных им лимитов добычи, а превышают их. Потому что так они зарабатывают больше денег (как правило, речь идет о бедных странах, экономика которых почти на 100% зависит от добычи и продажи нефти, и они не хотят снижать доходы своего бюджета).
2. Даже если соглашение ОПЕК будет беспрекословно выполняться всеми странами, это все равно не приведет к изменению тенденции на мировом рынке нефти (спрос не начнет преобладать над предложением, просто сократится разница между предложением и спросом, но предложение останется выше спроса).

Поэтому цены на нефть в 2017 году будут продолжать зависеть от спроса и предложения на рынке, и будут расти в случае увеличения спроса и уменьшения предложения. Спрос может увеличиться при росте промышленного производства основных стран-потребителей нефти. А предложение может уменьшиться при реальном снижении добычи по уже принятым соглашениям и новых соблюдаемых договоренностях о таком снижении.

Как сложатся эти 2 фактора в 2017 году – вопрос очень неопределенный. Наверняка будут продолжены попытки ряда нефтедобывающих стран добиться снижения добычи для роста цены, а другие страны, для которых это невыгодно, будут им препятствовать. Будет ли в 2017 году расти мировое промышленное производство, и насколько сильно – тоже прогнозировать сложно, это зависит от множества факторов.

Но давайте обратимся к бюджетам некоторых нефтедобывающих стран: какие цены на нефть в 2017 году заложили у себя они? А также к последним прогнозам ведущих аналитических агентств мира. Что мы видим:

• Бюджет России – 40 долларов за баррель;
• Бюджет Саудовской Аравии – стоимость нефти в бюджете-2017 засекречена;
• Прогноз S&P – 45 долларов за баррель Brent;
• Прогноз Morgan Stanley – возможен рост до 70-80 долларов за баррель;
• Прогноз Fitch – 45 долларов за баррель Brent;
• Прогноз Всемирного банка – 55 долларов за баррель;
• Прогноз МВФ – 51 доллар за баррель.

Большинство ТОП-аналитиков прогнозируют котировки нефти в 2017 году на уровне 45-55 долларов за баррель, то есть, даже ниже, чем на начало года. Как показывает практика, свои прогнозы они часто меняют, что обусловлено возникновением новых фундаментальных факторов, но пока они такие. Россия в прошлом году закладывала в бюджет завышенную стоимость нефти, а теперь “подстраховалась” и заложила, наоборот, даже ниже, чем прогнозируют ведущие аналитики. На мой взгляд, цены на нефть и следовательно, курс рубля в 2017 году – большая неопределенность.

Санкции. Санкции против России и т.н. “ответные меры” по прежнему будут оставаться важным фактором, влияющим на курс рубля, потому что оказывают самое прямое влияние на развитие экономики: на объемы производства, внешней торговли, инвестиций и т.д. Если их отменят, это создаст весомые предпосылки для смены экономического падения на рост и, соответственно, для укрепления национальной валюты.

Именно поэтому после избрания президентом США Дональда Трампа последовало некоторое укрепление рубля, поскольку ранее Трамп намекал, что санкции против РФ могут быть сняты. Если США снимет свои санкции – следом, возможно, последует Евросоюз и другие страны. Уже даже ожидания такой вероятности, как видите, укрепили рубль.

Но будут ли сняты санкции при неизменной внешней политике России на самом деле? Это снова большая неопределенность. По сути, это зависит от решений конкретных людей, а что они решат и когда – можно только гадать, мы же не знаем, что у них в голове. Валютные спекулянты следят за каждым словом политиков и зарабатывают на этом, а простому обывателю так делать крайне опасно: какие-то нужно принимать, когда уже будет абсолютная ясность.

Если санкции против России будут сняты, или будет принято какое-то точное решение об их снятии (допустим, постепенном), рубль может укрепиться еще сильнее или, как минимум, не потеряет те позиции, которые занял при ожидании снятия санкций. Если же, наоборот, станет понятно, что санкции просто так никто снимать не собирается, рубль потеряет все то, что набрал в ожиданиях, и может ослабнуть еще сильнее. А пока будут продолжаться спекуляции вокруг этого вопроса и неопределенность – возможны колебания курса доллара к рублю туда-сюда.

Макроэкономические показатели. Давая прогноз курса рубля – 2017, конечно же, нужно учесть и макроэкономические показатели России, которые для любой страны являются наиважнейшим фактором, влияющим на ее валютный курс. Потому что именно они выступают наглядным отображением экономического положения в стране, а значит и определяют ценность валюты этой страны, которая выступает основой экономики. Итак, что мы имеем в этом направлении на данный момент?

ВВП. Существует несколько схожих показателей, характеризующих ВВП: номинальный, реальный, на душу населения, ВВП по ППС (паритету покупательной способности) и т.д. Также особенно важна динамика этого показателя. Так вот, по всем видам показателя, ВВП в России в 2016 году продолжал снижаться. Его снижение за год, скорее всего, составит 0,6-0,8% (по данным за 3 квартала – точная цифра 0,7%). При этом по показателю ВВП по ППС Россия в 2016 году перешла на 14 место среди стран мира с 5 места, занимаемого в 2015 году. В сравнении с пиковым 2013 годом ВВП РФ в долларовом эквиваленте снизился в 2 раза. То есть, динамика продолжает оставаться негативной, налицо экономический спад, хоть снижение ВВП в 2016 году было меньше, чем в предыдущих.

Инфляция. Пока еще нет данных за декабрь, но исходя из данных за 11 месяцев, официальный уровень годовой инфляции в России в 2016 году составит около 5%. Показатель снизился, в сравнении с 2015 годом (почти 13%) – есть позитивная динамика, однако, в целом показатель достаточно высокий, если учесть существенное падение реальной покупательной способности населения (а она является одним из основных двигателей экономики). Простыми словами можно сказать так: цены выросли несущественно, но все равно мало кто покупает.

Безработица. Официальный уровень безработицы по стране, судя по имеющимся данным, составит около 6%, что будет несколько выше, чем в 2015 году – динамика негативная. Также надо учитывать, что ввиду специфики страны, далеко не все безработные стоят на учете в Центрах занятости и учитываются, поэтому реальный показатель намного выше. Так что, показатели безработицы РФ остаются высокими и констатируют экономический спад.

Торговый баланс. По опубликованным данным за 1 полугодие 2016 года в сравнении с аналогичным периодом 2015 года снизились объемы и экспорта, и импорта, и положительное сальдо торгового баланса. За январь-сентябрь профицит торгового баланса составил 14,4 млрд. долларов (за аналогичный период 2015 года – 54,4 млрд. долларов). Валюты в стране остается меньше, что должно способствовать росту ее стоимости. Что происходило дальше – данных пока нет, но пока динамика внешней торговли негативная, что тоже указывает на экономический спад и оказывает прямое влияние на курс рубля.

Объемы инвестиций. В 2016 году продолжался начавшийся ранее отток инвестиций, иностранного капитала из России. Правда, темпы его снизились (по данным ЦБ, за первое полугодие – в 5 раз), но это во многом потому, что выводить уже нечего, основной капитал уже выведен.

Исходя из макроэкономических показателей РФ видно, что страна находится в состоянии экономического спада. В чем-то его темпы замедлились, но все равно он продолжается, и об изменении тенденции пока говорить нельзя. В такой ситуации национальная валюта по логике вещей должна падать в цене. Но рубль на протяжении большей части 2016 года укреплялся, благодаря воздействию других, описанных выше, фундаментальных факторов. В результате возникла ситуация, когда имеющийся курс рубля не совсем отражает реальное положение дел в экономике, на мой взгляд, он завышен. Исходя из этого, в какой-то момент может начаться “выравнивание” курса в обратном направлении до соответствующих реалиям отметок.

Политика Центрального банка РФ. В фундаментальный прогноз курса рубля на 2017 год необходимо обязательно включить и возможные действия российского центробанка как организации, на которую в общем-то и возложены функции по обеспечению стабильности рубля.

В 2016 году Центральный Банк РФ скорее занимал позицию наблюдателя и не оказывал какого-то существенного воздействия на курс рубля. 3 раза он планомерно незначительно снижал учетную ставку, снизив ее на протяжении года с 11% до 10%, также периодически совершал несущественные по объему операции с валютными резервами. Существенного влияния на курс рубля его действия не оказывали.

Чего можно ожидать от ЦБ в 2017 году? В конце прошлого года звучали заявления, что при снижении курса доллара до 60 рублей со стороны Центробанка могут последовать для недопущения снижения его еще больше. В интересах экономики страны это логично: неоправданно крепкий рубль ей не выгоден, т.к. это снижает доходы от экспорта (а Россия продолжает оставаться экспортно-ориентированной страной). Поэтому весьма вероятно, что подобные действия от Центробанка могут последовать, и это будет возвращать курс доллара к рублю вверх.

Также весьма вероятно планомерное дальнейшее снижение . Пока еще она продолжает находиться на достаточно высоком уровне: с одной стороны это способствует укреплению рубля и тормозит инфляцию (мы это видим), с другой – не дает возможностей для экономического роста (и это мы тоже видим).

Долго держать ставку такой высокой будет очень вредно для экономики, в любом случае ее нужно снижать. Причем, желательно быстрее, уж больно затянулся экономический спад. В то же время, быстрое снижение может вызвать усиление инфляции (которая и так немаленькая) и девальвацию рубля. Как будет действовать ЦБ – прогнозировать сложно, снова неопределенность, будем наблюдать.

Курс доллара в мире. Давая прогноз курса доллара в России в 2017 году, обязательно нужно учесть и мировую тенденцию с курсом американской валюты. А она такова: курс доллара растет ко всем ведущим мировым валютам, особенно, опять же, после президентских выборов в США.

То есть, в последний месяц уходящего года наблюдалась такая картина: курс доллара рос во всем мире, а курс рубля рос еще сильнее (рубль обогнал доллар). Но вечно так продолжаться не будет – это можно утверждать наверняка, потому как валюты эти несравнимы между собой.

Если тенденция мирового роста доллара продолжится (а в ближайшее время все указывает на это), то рублю, скорее всего, придется ему уступить.

А вот далее ситуация может сложиться по-разному. Новая администрация США во главе с Трампом может начать проводить глобальные реформы в экономике, которые были задекларированы в ходе предвыборной борьбы, и эти реформы могут как повысить, так и ослабить курс доллара в мировых масштабах. Это, соответственно, отразится на его курсе по отношению ко всем валютам, в том числе, и к рублю.

Но вот когда это будет происходить, и как быстро проводимые реформы отразятся на курсе доллара – это тоже большая неопределенность. Вероятнее всего, что-то начнется уже в 2017 году, а эффекта можно будет ждать, наверное, не ранее 2 полугодия.

Прогноз курса рубля на 2017 год: технический анализ.

Фундаментальный анализ дает нам понять, как может вести себя курс доллара к рублю в 2017 году, от чего это может зависеть. А для того, чтобы определить, на каких отметках он, вероятнее всего, задержится, используем технический анализ – анализ графика валютной пары доллар/рубль. По мере повествования я буду давать ссылки на другие статьи, в которых подробно описано значение употребляемых терминов, так что, кому не совсем будет понятно, о чем речь – можете изучить эти вопросы. Итак, что мы по видим по графику?

Тренд рынка. При глобальном сильном тренде вверх (угол наклона большой) сформировался пока что среднесрочный более слабый вниз (угол наклона маленький).

Глобальный максимум зафиксирован на уровне около 86 рублей за доллар (в январе 2016), на текущих минимумах (59,50 рублей за доллар) курс находится в настоящий момент.

Уровни поддержки и сопротивления. На текущий момент курс доллара к рублю движется в рамках нисходящего , границы которого являются самыми значимыми . Пробитие одной из границ канала, при котором курс рубля закрепится ниже или выше, будет означать, что канал прекратил свое существование, и возможно даже смену среднесрочного тренда (либо зарождение краткосрочного).

Пробитие канала вниз будет означать усиление нисходящего тренда, пробитие канала вверх – коррекцию или разворот вверх среднесрочного нисходящего тренда.

Волны Эллиотта. Есть один очень интересный инструмент технического анализа, который получил название . Он говорит о том, что каждый глобальный тренд проходит 8 основных фаз (волн) в своем развитии (по ссылке вы можете прочесть об этом более подробно).

Если разложить волны Эллиотта на график валютной пары доллар/рубль, то мы увидим, что сейчас тренд находится на 6-й волне/фазе – A. Далее, если этот инструмент сработает, должны последовать волны B – вверх и C – вниз (заключительная), после чего может начать формироваться новый глобальный тренд.

Уровни Фибоначчи. А вот чтобы узнать, насколько может скорректироваться вверх курс доллара к рублю, можно воспользоваться другим довольно точным инструментом технического анализа – . Но чтобы точно построить уровни, нам нужно знать минимальную точку на графике, от которой начнется коррекция. Пока она нам неизвестна, я отталкиваюсь лишь от того минимума, который имеется на текущий момент, что не совсем верно.

Таким образом, вы видим, что если коррекция будет происходить с нынешних значений (с нижних границ канала), то она наиболее вероятно произойдет до уровней около 69 (38,2%), или около 72 (50%). Возможно – до 75,5 (61,8%). Минимально – до 65 (23,6%).

Подводя итоги по прогнозу курса рубля на 2017 год, выделю тезисно основные моменты:

1. Неопределенность. В нынешней ситуации точно прогнозировать курс очень сложно, т.к. ключевые факторы, влияющие на него, находятся в состоянии неопределенности. Поэтому в прогнозе очень много “если”, но это я считаю правильным: нужно отслеживать ситуацию, и смотреть по обстоятельствам, как они сложатся.
2. Доллар скорее вверх, чем вниз. На мой взгляд, при неизменных фундаментальных данных (если все останется, как сейчас), рубль будет постепенно падать, а доллар и евро к рублю, соответственно, укрепляться от нынешних уровней. Потому что сейчас курс рубля завышен и отклоняется от экономически обоснованного. Если же фундаментальные данные будут меняться – все зависит от их изменения.

Вот такой у меня получился прогноз курса рубля – 2017. Наверное, эта статья тоже будет одной из наиболее обсуждаемых: комментируйте, пишите свое мнение, с чем согласны, с чем не согласны – будем обсуждать.

В заключение традиционно запускаю новый опрос (кстати, в старом большинство проголосовавших ошиблось, в том числе и я сам!). Как вы считаете, какой будет курс доллара в России на конец 2017 года? Голосуйте в опросе! До новых встреч на !

Комментариев к записи: 102

Экономика России начала резко замедляться еще в 2013 году (1,4% в год),до санкций, антисанкций, нефти более 110$. Поэтому при отмене санкций и нефти 60$ за баррель российская экономика будет находиться в рецессии, соответственно об укреплении курса рубля рано говорить без фундаментальных изменений в экономике.

Начиная статью с обмана людей, вы только лишний раз доказываете, что вам верить нельзя, я думаю читателю не сложно будет зайти в прогноз на 2016 год и посмотреть, как было на самом деле.
Разве вам начали говорить, что вы пишите ерунду во второй половине, конце года? Прочитав вашу статью в марте 2016 года, я сразу написал, что это бред, а март это вроде даже начало года, первый квартал. И курс тогда был 70+, как я помню. У вас было мало ошибок? Вы ошиблись во всём, что писали. Дальше даже читать не стал, с самого начала сплошной обман и дезинформация.Будет свободное время, прочитаю, что вы тут понаписали.Константин, уже начало 2017 года и вам больше не куда откладывать признание того, что вы были не правы полностью!
Как было смешно тогда наблюдать, как вы и все остальные читатели статьи, пытались разными способами обсмеять то,что я писал. В итоге я оказался прав во всём, вообще во всём! Курс доллара упал, экономика стабилизируется,ФНБ в норме и.т.д. Я даже был прав в том, что на конец года НЕФТЬ будет стоить в районе 60.
Всем кто пролетел с баксом искренне сочувствую!
Мой прогноз на 2017 год! Стабилизация экономики, сильных скачков доллара не будет.Возможен вариант заморозки курса, если нефть продолжит рост, а она обязательно продолжит! Нефть будет постепенно дорожать до 70, есть вариант даже увидеть 80.Курс доллара на конец 2017 года не более 70.

• Согласен, более трезво.

Константин, очень полезная статья, спасибо! Как на ладони разложено по каким параметрам ориентируетесь.

Для Михаила, который всегда и во всём оказывается прав. При таком неконкретном прогнозе как ваш, возможно обычное угадывание.

• Спасибо, gala). Ну мы тут с Михаилом хотя бы сошлись в том, что доллар будет дорожать. Вот насчет нефти я так не уверен.

  Я оказался прав,как раз потому,что не занимался гаданием, как многие кто тут писал. Куда ещё конкретнее? Вам нужно, чтобы вам тут бесплатно сказали, что к примеру курс 01.01.18 будет 68.47? Вы совесть то имейте! Конкретнее чем я тут ещё никто не давал прогноза. Почитайте под прогнозом на 2016 год и вам сразу станет все ясно.

  Константин,предел уже достигнут,я думаю ниже 58 не уйдет, доллар ниже никому не нужен, я уже об этом писал в прошлом году, это сильно ударит по производству, поэтому правительство с помощью ЦБ будут держать курс и потихоньку тянуть вверх. При курсе ниже 60 будет страдать экспорт, а те кто работает на импорте будут иметь сверх прибыль, т.к цены никто опускать не собирается, многие дистрибьюторы сейчас продают продукцию по сильно завышенной цене, которая была установлена при курсе 70-75 и после этого не опускалась. А исходя из того, что нам нужно поднимать производство, государство всеми силами будет помогать экспорту. Для идеального баланса нам нужен курс 65 сейчас, с постепенным увеличением в район 70.
  Когда листал, обратил внимание на раздел “курс доллара в мире”, вся суть в том, что если Трамп реально задумает выполнять свои обещания по переносу производства компаниями США из Китая обратно, то сильный доллар ему вообще не нужен, иначе никто не пойдёт на такое. Если Трапм не очередное трепло, то нужно ожидать падения индекса USD.
  Нефть будет дорожать 100%, на это указывает очень много факторов. Об этом нужно отдельно писать.

  Антон, выражайте свои мысли более развёрнуто, очень сложно понять, что вы хотите спросить.Я вроде бы написал выше какой смысл держать. Если вам этого мало почитайте, что я писал в прошлом году. Я вам даже скажу больше, держать курс когда доллар растёт не выгодно,а держать когда он падает-выгодно всем. В итоге они с этого заработают, а не потеряют. Тем более, что нужно пополнять валютный резервы, за последние 2 года они немного просели.

“Вам нужно, чтобы вам тут бесплатно сказали, что к примеру курс 01.01.18 будет 68.47?”
Конечно, бесплатно, именно так:) Чувства самоиронии вам желаю.

Я совершенно согласна с Константином, что тренд будущего года – неопределенность. Слишком многое может меняться от политики Трампа, от того как ее будут воспринимать, от выполнения ОПЕК и примкнувших стран своих обязательств и от множества других факторов. Думаю, что нефть не поднимется выше 60 дол., а рубль будет в пределах 60-70 руб.

• “Я совершенно согласна с Константином, что тренд будущего года – неопределенность”. Но при этом вы говорите, что я даю неконкретный прогноз? Так значит мой прогноз при неопределенности будущего года очень даже конкретный получатся.
  Как обычно, бесполезный набор слов…ОПЕК,Трамп без единого обоснования. Прочитали пару статей и думаете умнее стали?), этим каждый эфир новостей забит.
  Я расписал кратко по движению доллара на год, так что писать после меня, что курс будет 60-70 много ума не надо.
  Сейчас узнаем понимаете ли вы вообще о чем пишите!Поясните почему нефть не уйдёт выше 60? Конкретные факторы, которые не дадут нефти подняться.

Во все времена рубль падал к доллару. Уверен, что так будет и впредь. Как мне видится это происходит из-за большого количества “эффективных”, аппетиты которых безмерны, а результаты “управления” ничтожны. Следствием управления “эффективных” является промышленная отсталость нашего государства и инфляция на порядок превосходящая таковую в странах запада. А вообще, народу надо умнеть.

“Прочитали пару статей и думаете умнее стали?”
“Я расписал кратко по движению доллара на год, так что писать после меня, что курс будет 60-70 много ума не надо”.
“Сейчас узнаем понимаете ли вы вообще о чем пишите!”

Ответ был не вам, а Константину, который предлагал давать прогнозы. Всерьез считаете что кто-то ответит на запрос в подобном тоне?

• Константин, а что там такого было написано? Я пишу, как оно есть на самом деле, мата там нет. Я уберу пару фраз, если они вам показались неуважением.

  gala-t, вы сами задали такой ТОН, когда влезли и начали писать полнейшую ерунду о не конкретном прогнозе, хотя сама при этом вообще ничего не написала.Для таких высказываний нужны обоснования, или другой более развёрнутый прогноз, не того не другого от вас не последовало.
  “Ответ был не вам, а Константину, который предлагал давать прогнозы.”А по вашему я отвечал вам, когда первый раз написал? Но вас же это не остановило написать свой комментарий.
  “Всерьез считаете что кто-то ответит на запрос в подобном тоне?” Я вижу по вашим комментариям, что вы не написали ничего толкового по теме, а занимаетесь тут троллингом. Я прекрасно знал, что вы не сможете дать внятного ответа на поставленный вам вопрос и обязательно придумаете что-то лишь бы уйти от ответа.
  Если вы не хотите изменить моего мнения и обосновать ваш прогноз, то можно вас попросить больше не писать мне.

  Михаил, Вы понимаете, что такое “проявление неуважения”? При чем тут мат? Кто бы говорил про троллинг)).

Начнём по порядку, как написано в статье. Буду отвечать по каждой теме отдельно, когда будет время.
Сегодня у нас “Цены на нефть”.
Вы пишите, что цены на нефть и курс рубля уже не сильно коррелируют. А разве не это я пытался донести до вас в начале прошлого года, когда пытался объяснить вам, что ваши расчёты даже близко не верны? И что давление нефти на курс снижается. Но вы это поняли только спустя год. Хорошо, исправились, однозначно + за это.
Далее немного непонятной писанины, о том, что при цене 50 долларов за нефть курс становиться больше. А вы добавьте к 56 почти 20% инфляции за 2 года и получите, что на самом деле курс при цене 50 наоборот стал ниже, чем был в 2014. А это опять же говорит о том, что зависимость от нефти снижается, о чем я писал в прошлом году.
По поводу спроса-предложения, откуда вы знаете, что предложение было намного больше спроса?Серьёзного увеличение запасов я не увидел! Да, добыча наращивалась целый год, но и потребление тоже выросло. За прошлый год население нашей планеты увеличилось где-то на 140 миллионов человек. Вы только представьте, за год появилось население всей нашей страны, а теперь прикиньте сколько потребляет наша страна нефти! Исходя из того, что нефть не слабо росла в течении года указывает как раз о сокращении разницы, а ОПЕК немного ускорил процесс повышения цены.
Все прекрасно понимают, как производители нефти,так и ее потребители, что если сейчас не поднять цены на нефть и не привлечь дополнительные инвестиции для разработки новых месторождений, то уже через 3-5 лет мы будем ощущать серьёзный дефицит нефти, даже если все производители будут добывать на максимуме.
Все аналитики которых вы написали, меняли неоднократно свои прогнозы в течении года, чуть ли не каждый квартал. А наш бюджет рассчитан при цене 40 долларов совсем по другим причинам, но это отдельная тема.
Сегодня на этом всё, всем спасибо)

• Михаил, если хотите дискутировать здесь – перечитайте правила комментирования. Пока что Ваш ответ для gala-t отправляется в корзину, как содержащий явное проявление неуважения, что запрещено.

  Учитесь нормально общаться, в редких случаях у Вас получается 😉

Санкции.
Санкции уже давно не оказывают давления на курс и их продление не повлияет сильно на курс. Насколько я знаю, то их продлили ещё на пол года и рубль вообще никак не отреагировал, а даже наоборот укрепился. И после их отмены сильного укрепления тоже не последует, т.к восстанавливаться все ранее расторгнутые отношения будут долго и постепенно. Возможно будет кратковременный эффект сразу после отмены, но не более того.

ВВП.
Могу сказать с полной уверенностью, что ВВП в 2017 году в минусе не будет, возможно плюс будет не значительный, но падения точно ждать не стоит.

Инфляция.
К сожалению товары народного потребления подорожали больше чем показатель инфляции, если бы цены выросли всего на 18-20% за 2 года, это не вызвало бы такого снижения покупательной способности, по некоторым группам товаров цены подскочили на 40-50%. Во втором полугодии ожидается постепенное улучшение и рост з/п.

Безработица.
Что это было, откуда такая ложная информация? Официальный уровень безработицы сейчас 5,4% от экономически активного населения, который значительно снизился, декабрь 2015г- 5,8%, апрель 2016-6.0%. Далеко не все безработные стоят на учёте в Центре занятости? Да там всего 1 миллион на учёте из 4+ миллионов безработных. Реальные показатели могут быть выше? Скорее всего они могут быть ниже чем вы думали.

Торговый баланс.
Я долго ломал голову от куда вы взяли эти цифры…Вы вообще про какую страну тут пишите? Про Украину что ли? Январь-сентябрь 2015 года сальдо 126807, январь-сентябрь 2016 года сальдо 71890. Да, пока в минусе, но 2017 году все измениться, я уверен.
После безработицы и торгового баланса на сегодня всё. Всем спасибо)

1. Денис, вы работаете на экспорт?

Михаил, пишите.Ваше мнение похоже на мои предчувствия, хотя я не экономист и политик.Теперь приходится больше на интуицию рассчитывать. Поверив прогнозам “Финансового Гения ” попала на приличные деньги (((

• Марина, никогда не принимайте важные финансовые решения на основе чьего-то чужого мнения, а также на основе интуиции. Так Вы всегда (ну или часто) будете “попадать” на деньги. Например я сам, основываясь на тех же своих прогнозах, ни на что не “попал” :).

Константин,опять сказки рассказываете?Кого вы обманули, Матвея или Марину? В прошлом году вы писали Матвею, что купили доллары по 68+, а сейчас говорите Марине, что ничего не потеряли. При этом вы писали, что зарабатываете на долгосрочной! А это говорит о том, что доллары у вас на руках и вы в серьёзном минусе, либо вы их продали с потерями. Значит вы всё же “попали”, или тогда обманули Матвея…

Марина, единственное, в чём Константин прав- нельзя полагаться на предчувствия, когда принимаете важные финансовые решения. Надеюсь в этом году вы вернёте себе потерянное.

• Михаил, я зарабатываю в долларах, получаю заработанное в рублях и снова перевожу в доллары. За прошлый год я купил больше долларов, чем заработал, преимущественно – покупал их дешевле, чем пересчитывался мой доход, поэтому я в плюсе, я ничего не потерял. Мне рубли вообще не нужны… О всех практически своих покупках я писал на форуме с указанием курсов. Например, последний раз, уже в этом году я их купил по 59,50, а получил по 59,70 – снова в небольшом плюсе. Потерь у меня никаких, разве что есть упущенная выгода, но это разные понятия. С другой стороны, у меня есть доллары, купленные и по 37, и по 40. И это основная сумма. Поэтому я вообще не переживаю по этому поводу, и я уверен, что в будущем доллар в любом случае будет стоить дороже, чем самая дорогая моя покупка. В прошлом году я не продал ни одного доллара, и в этом не собираюсь пока что..)

  Константин, вы в России живёте? Если да, то заработок ваш считается в рублях, а не долларах, все покупки внутри страны вы совершаете в рублях! И если считать в рублях, то ваши покупки за прошлый год пока вам принесли убытки, причём существенные.К примеру после того как вы в апреле купили по 68, курс выше не поднимался.А теперь прибавьте инфляцию и.т.д. и в итоге получится, что вы больше потеряли,чем заработали.Смысл вообще писать про доллары которые вы купили по 37-40 очень давно?Дайте сейчас начнём вспоминать, когда доллар по 6 рублей покупали и сколько заработали)
  Вы постоянно себе противоречите! “Например, последний раз, уже в этом году я их купил по 59,50, а получил по 59,70 – снова в небольшом плюсе”
  Так всё же вы зарабатываете в пределах короткого времени, а не в долгосрочной? Тогда для чего вы писали в прошлом году-“Кстати, что касается меня лично, то я всегда зарабатывал на курсовой разнице именно в более-менее долгосрочной перспективе”
  Я отталкиваюсь от ваших слов! Сам лично ничего не придумываю!Следовательно я рассматриваю ваши приобретения, как долгосрочные инвестиции! И исходя из написанного вами, в долгосрочной перспективе вы за прошлый год в огромном минусе!То,что вы потеряли более 10р с доллара(с учётом инфляции), и потом заработали 0,2 рубля, не даёт вам оснований заявлять, что вы в плюсе за прошлый год!

  Михаил, я живу в Крыму, это в экономическом плане отрезанная от мира территория, здесь все совершенно не так как в России. И зарабатываю я именно в долларах. Я не хочу дискутировать с Вами на тему моих заработков и моих приоритетов. Тем более, вам это вообще не интересно, вы только выискиваете, где бы меня потроллить). Не интересно мне это – примите как факт.

Если вы забыли!
Я написал: “Зачем опять столько бесполезной писанины про то,что большие дяди зарабатывают и невозможно предугадать, про трейдеров у которых каждый день меняется мнение? Зачем вам прогноз на целый год? Деньги за долларе зарабатываются на изменениях в пределах короткого времени, а не на годовом курсе. В долгосрочной перспективе на долларе вы не заработаете много.Не удивительно, что вы купили доллары весной,когда сильных изменений не предвиделось ещё как минимум пол года”

Вы ответили:-“Кстати, что касается меня лично, то я всегда зарабатывал на курсовой разнице именно в более-менее долгосрочной перспективе”

Так всё же как вы зарабатываете?

• См. выше. Это конкретно Вас не касается, увы. Мне не интересно говорить об этом с Вами, тем более, после тех гадостей, которые Вы мне периодически подбрасываете 😉

Лично я не верю в рубль и в экономику страны при текущем “феодальном” строе. И чем больше будет падать доллар, тем больше его буду покупать. Экономика США на порядок сильнее экономики нашей страны, а значит и доллар будет крепче. Что касается рубля, то он всегда обесценивается мгновенно – так было всегда. А вот покупать валюту на последние деньги точно не стоит и тем более на все деньги за один раз. Помимо всего прочего надо понимать что вы хотите – зарабатывать на разнице или просто сохранить свои сбережения.

Константин, ваша основная проблема при составлении прогноза – это то,что вы видите только поверхность вопроса.
Вы написали:- “Россия в этом году решила подстраховаться и заложила в бюджет цену нефти 40”. Это именно та фраза, которую я слышал по телевизору. На что я вам ответил:- “Наш бюджет рассчитан при цене 40 долларов совсем по другим причинам, но это отдельная тема.”
Я надеюсь теперь то вы поняли истинное предназначение этого? Если нет, то поясню!Здесь целый круговорот!Расскажу так, чтобы было понятно всем. За счёт получения дополнительных средств от высокой стоимости нефти, наше правительство сможет повысить курс доллара, поручив Центральному Банку скупать валюту. Тем временем, пока ЦБ скупает валюту и тем самым повышает курс, государство начинает зарабатывать ещё больше, т.к. поступления от продажи нефти идут в рублях. Потом опять за эти же рубли скупают ещё валюту, тем самым пополняют резервы и + к этому держат курс необходимый для комфортной работы экспортных компаний.И это будет продолжаться пока курс не будет 65-70. И в итоге они ещё и на долларе заработают, когда начнут продавать их нам, если вдруг будет дефицит валюты.
Вот такая хитрая система)Думаю примерно так всё и будет, ну по крайней мере я бы на их месте сделал именно так.

Константин, у вас просто ангельское терпение. Захожу на сайт давно, но с таким уровнем ведения дискуссии встречаюсь впервые. Не знаю что заставляет вас позволять подрывать свой авторитет и нарушать привычную атмосферу сайта. Как правило, народ здесь неглупый и финансово грамотный, благодаря вам и сайту я многому здесь научилась. От посещения же этой темы у меня лично, например, появилась даже некоторая брезгливость и я думаю что другим посетителям также неприятно читать отповеди бесконечно хвастающегося “гуру”, не только вопиюще невоспитанного, но и безграмотного во всех отношениях.
Вношу предложение: гневного обличителя забанить или, по крайней мере, лишить возможности посещать сайт не некоторое время за троллинг.
Марина воспринимает информацию с сайта буквально как руководство к действию, а также обвиняет вас лично что она потеряла деньги из-за “неправильных” советов, прочитанных здесь, так что было бы негуманно позволить ей заходить сюда снова во избежание очередного ущерба. Наверно ей стоило понять что сайт учебный по сути, здесь учатся, а не дают прямые руководства к действию. Я так же впитывала все что здесь было написано, но никакого ущерба не получила, наоборот, благодаря размещенным здесь статьям и общению с форумчанами смогла не только сохранить, но и увеличить свои деньги.

• Здравствуйте, Гала. Когда Михаил перегибает палку – его сообщения не публикуются. Так что самое интересное Вы не видите, вижу только я)). Приучаю его к проявлению уважения, хотя он уже как-то совсем сорвался и понаписывал откровенных гадостей. Но принимать их близко и нервничать по этому поводу я не собираюсь). Поэтому когда у него получается нормально оформить свои сообщения – они публикуются. Кому-то вот нравятся даже, так что, ради Бога. Я за нормальную дискуссию всегда 🙂

  Спасибо за поддержку! 🙂

Михаил, спасибо. Что бы вернуть потери мне нужно продать доллары хотя бы по 68. По вашему, когда примерно может стоить 65-70 ? Или этого никто не может сейчас предсказать? Сложные схемы слишком.

Спасибо.Подруга посоветовала посмотреть прогноз Степана Демура, такой неоднозначный персонаж, что то не вызвал доверия. Но он обещал, что в первом квартале курс доллара будет 56-57. Похоже,что к этому идет. Как вы думаете? Вопрос к Михаилу и Константину. Спасибо.

• Ну лично я на сегодняшний день какого-то определенного тренда не вижу, все еще сохраняется та неопределенность, о которой и писал в статье. Поэтому уверенно утверждать не могу, но мне кажется, что курс доллара и так чересчур низкий, и пора ему уже расти. 56-57 мне видится маловероятным. Не знаю, чем руководствовался Демура, я за ним не слежу, но насколько знаю, он всегда был сторонником глобального обрушения рубля. Может, сейчас у него что-то поменялось…

  Похоже, что 57 мы всё же увидим, хотя даже я сомневался в этом. Пока пустые заявления ЦБ о том, что они планируют провести валютные интервенции не дали ни какого результата, т.к. пока никто на это не клюнул и не побежал быстрее скупать валюту, а именно на это они и рассчитывали! Реальных валютных интервенций со стороны ЦБ ещё не было. И поэтому с ростом нефти курс будет и дальше падать до момента реального вмешательства правительства и ЦБ.

Добрый день всем, мне очень понравились комментарии и ответы, особенно Михаила…Михаил, для особо одаренных… получается что с курсом (дол.)нужно подождать…К сожалению у меня ситуация как у Марины… То есть Вы думаете, что доллар все таки окрепнет. Недавно прочитала, что г-н Трамп хочет валюту (дол) девальвировать, можно Ваше мнение на этот счет и если это произойдет, что нам ждать с курсом валюты. Спасибо

• Наталья, я уже тут писал, что Трампу для выполнения его предвыборных обещаний нужен слабый доллар, но это не говорит о том, что у него получится это сделать. Серьёзного падения индекса пока нет. Я думаю в этом году он будет бороться с проблемами внутри страны (политики, конгресс, судебная система), его сильно там обложили.
  Да, я думаю доллар постепенно будет дорожать, так как нашей стране нужен курс выше, чем сейчас. Все наши производители уже перестроились под курс 65 и нынешнее укрепление рубля сильно бьёт по их конкурентоспособности. Наше правительство много лет пытается слезть с нефтяной иглы и возродить производство. Они не могут позволить, чтобы все труды пошли насмарку. Именно поэтому я думаю, что рубль будут ослаблять хотя бы до 65.
  Вам тоже остаётся только ждать. В зависимости от того по сколько вы купили, вы либо вернете своё, либо сократите потери.

  Минимум ниже 55 стоит ожидать?

Всем привет! Интересная статья и не менее интересные комментарии! Честно говоря рублю то же не доверяю и по возможности все сбережения стараюсь конвертировать в доллары. Но нынешняя тенденция меня что то настораживает так как пока с разницей курса в минусе(покупал по 63,50р и по 60,20р). Мне одному кажется или я частично прав, что ЦБ понижая курс доллара до сегодняшних значений хочет спикулировать валютой покупая доллар по 55-60р а продавать потом по 65-70р тем самым безболезненно гасить долги перед иностранными кредиторами и залатать дыры в дефиците бюджета или я не прав? Потому как если доллар опустится до 40-50р проигрыш будет ощутимый, по этому успокойте меня!

• Здравствуйте, Дмитрий. Ну, лично я в целом поступаю так же, как и Вы – храню средства в долларах. Тенденция сейчас вообще непонятная, и на мой взгляд, не поддающаяся никакому фундаментальному объяснению. Мне видится, что сейчас так укрепляют рубль инвесторы-спекулянты, их психологические настроения, а потому укрепление будет недолгим. ЦБ к этому укреплению особого отношения не имеет, более того, уже понемногу скупает валюту и делает словесные интервенции для понижения курса рубля, т.к. нынешний курс ниже 60 ему точно не выгоден. Ну, это моя позиция.

  Что касается дыр в бюджете – да, они существенные, и имеющихся резервов для их полного закрытия может не хватить уже даже в этом году. Так что, должны быть какие-то другие источники их покрытия. Например, такими источниками частично будут внутренние займы – облигации. А насчет спекулирования – не знаю, не уверен. Вот для погашения внешних долгов целесообразно покупать валюту дешевле – это понятно.

  ЦБ нет смысла укреплять рубль, так как перед ними стоит задача наоборот ослабить его. Если бы была цель укрепить, то ни о каких покупках валюты никто бы даже не заикнулся.
  Дмитрий, у вас не так уж и плохи дела. Многие намного дороже купили, Константин вообще по 68 покупал.

  Константин, хватит смотреть Украинские СМИ! То что вы пишите из области фантастики. В каком у нас сейчас бюджете дыры? Резервов не хватит уже в этом году? Вы точно не про Россию пишите.

  Михаил, аккуратнее в высказываниях. Давайте сдержаннее, или в очередной раз лишите нас возможности радоваться прочтению Ваших сообщений. Дыра в бюджете – это бюджетный дефицит. Он составит 2,75 трлн. рублей, это 3,2% ВВП или 20,5% от доходов бюджета. В ФНБ на начало года было 4,36 трлн. В резервном фонде – в разы меньше. Подробности тут: . С учетом того, что не все средства фондов можно сразу взять и использовать (например, немалая часть вложена в кредиты), их может не хватить для покрытия даже этого дефицита. О чем, собственно, все финансисты давно заявляют, видимо, насмотревшись украинских СМИ или начитавшись фантастики)). Расчеты банально просты.

  Константин, давайте включим немого логическое мышление. Откуда у нас мог взяться в начале года такой огромный дефицит, если бюджет рассчитан исходя из стоимости нефти 40, а она ниже 55 почти не уходила. Дефицит бюджета- это сказки для народа! Деньги у нас есть, я вас уверяю. Просто их пока используют по другому назначению и правильно делают! Забудьте вы про этот резервный фонд! Туда деньги поступают только тогда, когда их больше некуда деть. ФНБ почти без изменений. Не ужели вы думаете, что правительство будет говорить народу, что у них много денег? Самый умный вариант- это постоянно прибедняться, чтобы люди видели, что денег нет и помощи от государства много не будет. Так же делает любой работодатель (скрывает свою реальную прибыль), чтобы не повышать З/П.

  Ну если Вы уверяете… То что может быть весомее) Подумаешь, какие-то цифры официально принятого финансового плана:-), на которые ориентируются все инвесторы, трейдеры, двигающие курс. Можно тогда так же уверять, что и остатки в фондах совершенно другие (ведь зачем людям знать правду?). И ВВП на самом деле растет огромными темпами (ведь “предприятие скрывает свою прибыль”). И вообще, зачем официальная статистика). Бюджет рассчитан из среднегодовой стоимости нефти, а какой она будет в среднем – пока неизвестно. Также он может быть рассчитан из других объемов продажи, какие они будут реально – тоже неизвестно. А главное – он рассчитан и из другого курса рубля – 67,5 рублей за доллар! Пока что на практике дефицит бюджета (реальный) получается ежегодно и немалый – вот он из резервного фонда и покрывался в очень существенных объемах, больше запланированного. Почему ж тогда этот год должен отличаться от предыдущих? Вот многие полагают, что официальные данные завышены, улучшены целенаправленно, а Вы, получается, уверены в том, что они ухудшены? Ну интересная позиция…

  Правительство нас не обманывает, они просто недоговаривают!Причём тут остатки в фондах? Я говорю, что у правительства есть средства, которые они используют для увеличения дохода. К примеру мост к вам в Крым, который в будущем начнёт приносить прибыль, турецкий поток, и ещё куча различных проектов, примерно на сумму так называемого дефицита бюджета. У нас не может быть сейчас дефицита! Они просто вкладывают в будущее, а не тратят их на выплаты! Это разные вещи! Чтобы что-то заработать, нужно что-то вложить) Резервный фонд расходуется именно на эти цели.
  Вы просто откройте и посмотрите, куда будет расходоваться бюджет! Если бы его был дефицит, то я думаю часть расходов там точно можно бы было сократить.

  “Вот многие полагают, что официальные данные завышены, улучшены целенаправленно, а Вы, получается, уверены в том, что они ухудшены? Ну интересная позиция…”
  Каждый раз читаю и смеюсь) Ещё раз включите логику! Какой смысл завышать показатели, если они стремятся ослабить рубль? Всем нужен доллар 65! А завышенные показатели будут работать на укрепление!

  Самый главный вопрос! Где вы взяли данные, что у нас дефицит 2,75 трлн. рублей?

  Михаил, смейтесь больше – смех продлевает жизнь. 😉
  Ответ на Ваш главный вопрос находится в Законе о Федеральном бюджете на 2017-2019 годы №415-ФЗ, принятом Госдумой 9 декабря 2016, одобренном Советом Федерации 16 декабря и подписанном президентом 20 декабря. Статья 1, п.6. цитата “6) дефицит федерального бюджета в сумме 2 753 242 367,9 тыс. рублей.” Ссылка на Закон: consultant.ru/document/cons_doc_LAW_209150/

  Вы знаете, а я тогда посмеюсь с того, что мост в Крым в будущем начнет приносить прибыль. Да и не я один). Мы тут вообще дружно смеемся с этого Вашего заявления). Прибыль – это ведь когда доходы от его эксплуатации перекроют расходы.. Что-то мне подсказывает, что этого не будет вообще НИ-КОГ-ДА. Если он еще вообще будет достроен и будет стоять и эксплуатироваться столько. Ведь для перекрытия этих расходов + расходов на эксплуатацию потребуются в лучшем случае столетия! Это заведомо убыточный проект, как и Крым в целом. 🙂 Другие “кучу различных проектов” не анализировал, но про этот, как Вы говорите “уверяю Вас”).

  Ну а резервные фонды расходуются на покрытие дефицита пенсионного фонда. Это прописано законодательно. И на какое-то “будущее” они в принципе расходоваться не могут – это будет незаконно. Вы утверждаете, что распорядители средств фондов нарушают законодательство?

  Не нужно мне давать ссылки на непонятные сайты! С таких сайтов вы видимо и получаете свою “информацию” по статистике. Вы хотели использовать официальные данные, так давайте ссылку на официально утверждённый дефицит бюджета от Министерства финансов, на их официальном сайте!
  Вам не нужно считать когда окупится мост, за вас это уже сделали, через 20 лет, есть проекты и с более долгой окупаемостью, но очень значимые для развития страны! А вот Турецкий поток окупится очень быстро.
  “Ну а резервные фонды расходуются на покрытие дефицита пенсионного фонда. Это прописано законодательно. И на какое-то “будущее” они в принципе расходоваться не могут – это будет незаконно. Вы утверждаете, что распорядители средств фондов нарушают законодательство?”
  Вы опять путаете резервный фонд и ФНБ (Фонд Национального Благосостояния), именно он отвечает за пенсионное обеспечение! Выучите для начала какие существуют фонды и куда они используются, прежде чем писать всякую ерунду.
  Деньги берут не на прямую из резервного фонда, а за счёт перераспределения. Внешний долг к примеру гасят за счёт фонда, а средства которые ранее предназначались для этого направляют на другие расходы.
  Стыдно должно быть вам, что не знаете таких вещей.

  Михаил, Вы получили ссылку на крупнейший сборник всех законодательных актов России. Вы считаете, что в опубликованном там официальном тексте закона недостоверные данные? Жесть…
  Фонды я не путаю, я даже выше дал Вам ссылку на свою статью, где писал, какой фонд для чего предназначен. Ранее они вообще были одним общим фондом, да и сейчас очень похожи.
  Мост не окупится ни за 20 лет, ни за 100, “я Вас уверяю”))). И бюджет Крыма никогда при таком раскладе не станет прибыльным. Сейчас он дотируется на 75%, ситуация не меняется вообще.
  Судя по Вашей риторике, Вам наверное придется снова подучиться вежливости. Как жаль.. 🙁

  Вот вам ещё одно подтверждение, что у нас не будет серьезного дефицита бюджета.
  Помните я вам говорил, что во внешней торговле всё изменится и сальдо вырастет к концу года и даже будет больше чем в 2015? Но вы категорически отрицали это! Ну так вот сальдо: Ноябрь 2015- 10107,7 , Ноябрь 2016 – 10405,7 . Декабрь 2015- 12662,9 , Декабрь 2016- 13217,7.
  Ну а в этом году рост будет очень значительный, по сравнению с 2016, особенно первое полугодие.
  Вы всё ещё верите в дефицит? Не забывайте, что бюджет рассчитан при стоимость 40 за нефть. В прошлом году, многим тоже казалось абсурдным, то что я писал. А в итоге?

  Это абсолютно не подтверждение). При чем тут дефицит? Что Вы мне говорили – естественно, не помню, цифры проверять не буду – не считаю необходимым. Но какой-то супердинамики в них точно нет. И что показывает сальдо за вырванные месяцы? Да ничего существенного. Вообще ничего. Вот объемы экспорта и импорта, формирующие это сальдо – куда важнее. И что с ними? Ой, они снизились…)

Прочитал и статью и комментарии к ней. Абсолютно согласен с galat-ой. По поводу в частности Михаила. По моему мнению, это что-то из разряда обычного “горлопанства”. Я сам благодаря Вашему ресурсу основательно повысил свою финансовую грамотность и рекомендую этот сайт для повышения элементарной финансовой грамотности.

• Спасибо, Александр 🙂

  Уже второй год, когда Константин начинает проигрывать дискуссию появляются люди, которые говорят какой плохой Михаил и какой хороший Константин, но при этом по теме вообще не слова) Я не намекаю на то, что Константин сам это пишет, видимо просто совпадение.
  Расскажите мне Александр, в чем же вы пополнили финансовую грамотность тут?

  “Проигрывать дискуссию”?) Ну-ну.. 🙂
  Александру отвечать не обязательно, поскольку этот вопрос вообще не имеет отношения к теме статьи, и никому здесь не интересен, и Михаилу тоже – он просто ищет, к чему бы прицепиться 🙂
  Михаил, о качестве сайта говорят его показатели и динамика развития. Ссылка на подведение итогов прошедшего года: Да и позиции самих статей с прогнозами в поисковых системах тоже говорят об уровне доверия людей к сайту. Правда-правда). Прошлогодний прогноз почти весь год провисел на 1 месте в Яндексе. Этот тоже уже в ТОПе. Акцент: здесь обсуждать это не нужно! К теме не относится.

Константин, не банте Михаила, плиз… я наверное одна на его стороне, да высказывание бывают резкими, но мы все разные…. лично мне нравится читать его комменты…

• Я его не баню, но я не буду публиковать комменты, содержащие явное проявление неуважения. К слову, он уже чего только не писал, в т.ч. и что он никогда больше не зайдет на этот сайт, потому что тут нечего делать (что-то в этом духе). Единственная его цель – “патриотично” троллить прогнозы по рублю, больше ему тут ничего не интересно. В духе “Россия – великая страна, впереди планеты всей”. По-моему, он немного ошибся тематикой – ему бы на политические блоги, там ему будет, где разгуляться. Если он будет писать уважительно и по существу – пожалуйста. Если нет, как вот сейчас написал – таких комментов от него никто не увидит, увы…

  Сейчас говорю ещё раз! На ваш сайт я больше не зайду! Не удаляйте только опять, чтобы потом не пришлось мне отвечать. Я не могу оставить без ответа вопрос ко мне.

  И напоследок!
  Вы пишите:-“Это абсолютно не подтверждение). При чем тут дефицит?
  Бюджет напрямую зависит от внешней торговли, если вы не в курсе…с этого платят налоги. Если будет увеличиваться показатель внешней торговли, то и поступления в бюджет будут больше.

  “Вот объемы экспорта и импорта, формирующие это сальдо – куда важнее. И что с ними? Ой, они снизились…)”
  Ой, а таможня говорит, что они начали расти по показателям ноября и декабря 2016г. Наверно они ошибаются, а вы как всегда правы) И я думаю вас удивят данные за январь, когда сальдо вырастит на 30-40% по сравнению с 2016г.

  Бюджет зависит от ОБЪЕМОВ внешней торговли – от экспорта и импорта. А не от сальдо.

  Простой пример, чтобы всем было понятно.
  Первый год: Экспорт – 10 млрд. Импорт 9 млрд. Сальдо +1 млрд.
  Второй год: Экспорт – 5 млрд. Импорт 3 млрд. Сальдо +2 млрд.
  Падение объемов экспорта в 2 раза, импорта – в 3 раза. Налогов “с этого” заплатили во столько же раз меньше, соответственно. А сальдо выросло в 2 раза.

  Пускай таможня говорит). Сравните годовые показатели, а не отдельно вырванные месяцы. Это логично, что в какие-то месяцы будет рост, в какие-то падения. Год к году – падение. И так уже несколько лет подряд. Это негативная динамика для экономики, и сальдо тут не при чем.

  Константин, если вы будите удалять половину из того, что я пишу, то смыл сообщений потеряется.
  Вы поняли о чём я говорю, не надо этих детских считалок. Немного не так выразился, мне 1 раз простительно, пишу в промежутке с другими делами. Но это не меняет того, что тенденция к росту! И годовые показатели за 2016 вы оставьте себе, давайте может ещё посмотрим, что в 2015 было?! Как вы любите цепляться, за прошлое…Как там доллары купленные по 40 рублей поживают?(сарказм). За последние 2 месяца внешняя торговля показывает рост и это главное! Я ещё раз повторюсь, данные за январь вас удивят!

  Насчёт заявленного дефицита я прекрасно знаю, решил вас немного потроллить, чтобы вы меньше говорили слово “официальные” при использовании “левых” сайтов. Он рассчитывался 2 месяца назад, исходя из цены нефти 40. Если вы не в курсе, то дефицит может увеличиваться, либо уменьшаться в течении года, в данном случае он уменьшается, причём значительно, из-за высоких цен на нефть, которая и дальше продолжит рост! Правительство конечно может официально оставить дефицит 2,75 и профинансировать его из резервного фонда и ФНБ. А сверхприбыль с нефти пустить на другие проекты, в том числе на поддержку куса и тем самым ослабить рубль и потом пополнить резервы в валюте. Могут просто перекрыть дефицит за счёт этой сверхприбыли. Но как такого дефицита у нас не будет, если нефть останется даже на уровне 55. В бюджете на 2017 год очень много неясностей, общие расходы на все ведомства составляют 13,4, а 2,7 (цифра дефицита бюджета) на другие цели.
  Увидим во второй половине года, кто был прав.

  Смысл Ваших сообщений сводится к грубому троллингу в неуважительной форме. Буду удалять все признаки проявления неуважения. Поэтому или Вы пишете в уважительном тоне, или так. Третьего не дано.

Рубль все крепче – дискуссия все “жарче”). Тем, кто покупал по 80 – 60 (сам начал покупать при курсе 68) рекомендую покупать по 59, 58 – … . Покупайте малыми партиями. При таком подходе вы усредняете как доход так и потери. При движении доллара вверх (по моему личному мнению это неизбежно) вы в худшем случае уменьшите свои потери, а в лучшем – получите доход.
p.s. покупайте когда все продают и продавайте когда все покупают

• Согласен, теперь можно купить, если есть на что купить,когда курс достигнет дна как сейчас, но если ты не ведаешь где должно примерно оно быть, а покупки по 68 говорят о том, что вы не ведаете, то прибыль вам вряд ли удастся извлечь из этого. Очень много народа слили свои деньги таким способом, думая что придел достигнут и каждый раз покупая, а в итоге падение продолжалось и дальше.

Главное быть последовательным и дотошным, аккуратно записывая суммы покупки и курс при котором покупали. Вообще это обычная арифметика и ничего более.
Стратегия крупных игроков (спекулянтов, банкиров, правительств, ….) постоянно “раздергивать “ людей и зарабатывать на скачках. Устраивать своего рода “финансовый насос”.

День добрый!
Посещаю портал, отслеживаю дискуссию Михаил-Константин.
Мое мнение, ну просчитался же Константин. Бывает. Почему не признать, что пошло что то не так, появились корректирующие факторы.
Скажу, что уважительно относился к прогнозам Константина. Но не потдался, не покупал. Продавал в январе 16 года, до сих пор в доллар не возвращался, жду. Рука дрожит, уже хочется прикупить)

Жду мнения обоих)))

Михаил, меньше эмоций и спасибо)

• Здравствуйте, Константин. Я в статьях никогда никого не призывал что-то покупать или продавать. Когда меня прямо спрашивали в комментариях, “стоит ли” – говорил свое мнение. Все верно Вы пишете – я описал факторы, действующие на момент составления прогноза, на протяжении года они менялись, появлялись другие. В начале этого года я тоже описал такие факторы. Но что интересно, я все равно и сейчас стою на своей позиции – доллар будет дорожать, рубль дешеветь, это неизбежно, вопрос времени. Сейчас – состояние неопределенности и ненормальности даже я бы сказал. Поэтому лично я, в своей ситуации, накапливаю средства в долларах и все считаю в долларах. Это моя позиция, меня она устраивает, мне она выгодна, я от нее ничего не теряю.. А как поступать другим – каждый волен решать сам.. Когда меня спрашивают – я отвечаю, как поступил бы я).

Я уже почти два года на сайте и не помню чтобы Константин давал рекомендации покупать доллары. Именно так, как он говорит и было. Он пояснял почему он переворачивает заработок в доллары, его ситуация нетипичная и не связана с крупными покупками. Фраза “Мое мнение такое, но ответственность за решение лежит на вас” звучала постоянно. Все читали, каждый сделал по-своему, ни у кого из постоянных участников форума претензий нет. Просто это зависит от психологии самого человека, кто-то принимает ответственность за свои действия на себя, а кто-то хочет переложить ее на других. Когда доллар резко поднимался и нужно было срочно покупать, многие СМИ и известные в экономических кругах люди (Хазин, Улюкаев, например) на каждом углу ратовали за то чтобы люди не покупали доллары и обещали что он будет в скором времени по 30. Вы думаете они не знали что доллар резко поднимется? Есть претензии к ним? А Константин честно отвечал если его спрашивали, но ведь мог бы уклоняться от ответа, как это делают многие. Поймите, нет ни одного самого крутого прогнозиста, который может дать вам точные указания, если был бы, то он был самым богатым человеком в мире. Ну разве что Михаил такой:).Я как раз ценю что Константин всегда искренне отвечает что он думает, не игнорирует вопросы.
Что касается меня, то я начала покупать доллары по 42.70, летом возобновила покупки по 64.5 и ниже и не жалею. Я считаю что доллар еще возьмет свое, в конце концов США самая крупная экономика, при этом быстрее всего растущая, Россия же, увы, переместилась с 6-го на 14-е место с начала кризиса.

• Gala-t, дня доброго!
  Я разве обвинил Константина, что он мне дал не верную рекомендацию?
  Конечно люди сами видят в тексте то, что хотят видеть. Но фразы “то курс доллара к рублю в 2017 с учетом этого и двух вышеизложенных причин должен быть выше, чем сейчас” и многое другое подобное как в статье 16го так и в переписке с Михаилом лично для меня рекомендация купить сейчас. Это только мое видение, мое понимание текста.
  Про спор с Михаилом, написал, можно же признать, обстоятельства добавились, не пошло по намеченному плану. По моему он только этого и добивается в основном. Статья 17го написана уже более гибко. Для меня темного, она полезна, раскладывает все по полочкам.

  То что, верить сми нельзя это факт. Когда в 14м говорили что всё рубль дальше падать не будет, уверен был что будет.Не знал до какого минимума, реально ждал 120 за бакс.Это единственный период когда излишки не переводил в валюту(09.14-04.17), хотя вроде надо было. Понимал, что паникую, ничего не понимаю, наделаю глупостей. Не такие у меня крупные суммы из которых потом не прощу себе, что чего то не предпринял и потери будут смертельные. В общем копил в рублях, заначка в валюте была, тратить то в рублях по любому надо, решил пусть будет и рублевая кубышка. В апреле 15го чуток взял.
  Вообщем никаких расчетов. чисто лотерея, кофейная гуща.

  И спорить не берусь, каждый принимает решения сам, сложив за и против.
  И послушав голоса в голове)

Константину, который “не потдался” мнению Константина.
Константин, а вы где-то писали о своем решении скидывать доллары, снова покупать? Участвовали в дискуссии? Я бываю на одном финансовом форуме, так там некоторые пишут, вроде они самым лучшим образом все сдалали. А старожилы вытаскивают их старые посты, ну и… сами понимаете.
Но может быть вы действительно все верно сделали. Чем руководствовались? Откуда информацию брали? Как рассчитывали время покупки? Интересно было бы узнать детали.

• Gala, дня доброго!
  Прошу прощения за орфографию. виноват.
  К чему вопросы? это обязательное требование для данного сайта. Иначе не читай и комментируй только по сути.
  Я себя экспертом не позиционировал. Был бы таковым по форумам не рыскал, принимал решения самостоятельно. Как раз пытаюсь услышать людей которые разбираются.
  У меня ситуация, дуракам везет.
  Всегда лишние средства переводил в валюту, копил в ней родимой.
  В январе 16го созрел на крупную покупку. Перевел большую часть сбережений в рубли. Потратить, не сложилось. Вот и начала более активно почитывать форумы, когда пора обратно.

Доброго времени суток, случайно оказавшись на вашем сайте, почитал статью, а так же комментарии и был очень признателен за мнение или может быть даже совет в моем вопросе знающих людей(в особенности Константина и Михаила). Есть сумма денег в размере 12 000 долларов США, подумываю обменять в российскую валюту и положить на депозит. Как думаете имеет смысл данная авантюра?

• Спасибо за мнение.

Спасибо за статью, прочитала больше половины комментов, Михаила тоже
прочитала, есть минусы и плюсы у обоих и народ я думаю тоже должен прочитать и другую сторону, а не полагаться на одну.
Сделала вывод доллар можно купить сейчас, хотя он может ещё чуть опуститься(54) не надолго, а потом займёт свою позицию к 60 или чуть выше. Вообще у меня вклад в рублях и доллары покупаю, это компенсирует друг друга, заработать не удаётся, как не крути инфляция, цены сжирают всё, один выход вложение в дело, бизнес, если он даже приносит 20% дохода это больше чем доллары.

2. Здравствуйте, Света. Я не думаю, что Вы пролетели, и что такая тенденция сохранится, тем более – наверняка. В ноябре Вы, судя по всему, купили доллары по 64-66. Я считаю, что курс еще будет выше этого, и на Вашем месте ничего бы сейчас не делал. А Вы решайте сами…

Контантин, здравствуйте! То, что нефть падает и доллар растет меня не удивляет, все это было предсказуемо. Но часть моих сбережений в евро. Размышляю о том, не скинуть ли их пока соотношение евро-доллар привлекательное. С одной стороны, состояние экономики Еврозоны улучшилось и стабильность евро растет, с другой – любая встряска потянет евро вниз, да и что будет после выборов во Франции не совсем ясно.
Думаю, что нефть должна дойти в ближайшее время до 45, доллар в течение месяца, скорее всего, достигнет отметки 62.
Было бы интересно узнать Ваше мнение и прогноз.

• Здравствуйте, Гала. Я не могу утверждать наверняка, но мне видится, что евро по отношению к доллару может расти и дальше. Как по вине доллара, так и по вине евро. Если только не помешает что-то глобальное, как результаты выборов во Франции. Но и там тоже предсказать сложно. Как в США все прогнозировали, что если Трамп победит – доллар ослабнет, а он – наоборот.
  По добыче нефти снова будут проводится всякие разные переговоры, пока все полагают, что новых четких решений о снижении не будет. Поэтому она и падает. Рубль, как по мне, уже давно должен бы падать, даже без падения нефти. Но он чего-то все никак так не думает.

  • В последнее время рубль не укрепляется даже при росте нефти. И при ответе на предыдущий вопрос я так и полагал, но все-таки краткосрочное укрепление было, что позволило Вам так выгодно купить. Это хорошо:-). Я последние купил по 59,35, тоже на этом снижении, и такой курс был всего несколько часов у нас в одном банке, потом существенно поднялся. Я думаю, у Вас вполне реальный прогноз, я смотрю примерно так же, и не исключаю более пессимистические варианты для рубля.

Темпы роста отечественного ВВП в два раза отстают от мировых

Август обошелся без традиционных экономических катаклизмов. Рубль, вопреки ожиданиям, даже слегка окреп. Нефть, похоже, не собирается покидать рубеж выше $50 за баррель. Какие проблемы? Живи – и радуйся! Но впереди осень. Сезон телевизионных и театральных премьер. Время подсчета цыплят. Уборка урожая и заполнение закромов. Порадует ли экономика очей очарованием или принесет разочарование?

Мелькающие тренды

Говорят, одна из угроз погружения в виртуальный мир быстрых и коротких сообщений, предпочтения картинок текстам, особенно книгам – эффект клипового сознания. Мысли бегут исключительно на короткие дистанции. Проникнуться и оценить картинку, образ, особенно, конечно, сэлфи в меняющемся интерьере – пожалуйста, задуматься о том, чем и почему завтра будет отличаться от сегодня, – уже скучно.

Кто-то может подумать, что это обычное брюзжание немолодого человека на тему: что эти, нынешние, могут, «ведь были люди в наше время», «богатыри – не вы». Возможно. Но я не о поколении в капюшонах, с вечно склоненной к призывно мерцающему гаджету головой в наушниках.

Я о прогнозистах. Они не прочь заменить тренды клипами. У них есть какие-то модели, а попросту – схемы и лекала, по которым сделан предыдущий прогноз, они меняют параметры и выдают результат: при вот этой цене нефти будет то-то и то-то, а при вот этой – показатели станут такими. Потому что и предыдущий прогноз танцевал от барреля. Остается доложить: прогноз есть! А по-моему, его нет. Какой же это прогноз, если автор исходит из того, что прогнозировать цену нефти он не берется, но весь прогноз строится именно на этой цене? Это даже не клип, просто отписка.

Клипы появляются потом. Естественно, происходит что-то, чего в прогнозе нет. Тогда вносятся поправки, которые и есть клип: быстрый вставной номер на тему того, что прогнозист вовремя не спрогнозировал.

Но не все так мрачно. Экономические тренды, даже их смена бывают в гостях у прогнозов, но их хозяевами не становятся. По очень простой, и в силу аппаратного разделения труда, от прогнозистов вовсе не зависящей причине: прогноз отделен от принятия решений. То есть формально решения должны приниматься на основании прогнозов, но от прогнозистов никто не требует показать, как изменится динамика экономики, если правительство примет то или иное решение. Такие прогнозы, конечно, делаются, но отдельно. Общий макроэкономический прогноз, база бюджетного процесса, от такой суеты освобожден.

В последний раз против такого «освобождения» в полный голос протестовал Андрей Клепач перед уходом из Минэкономразвития в ВЭБ, в самом тексте прогноза призывая командный чиновничий этаж принять в конце концов то или иное решение, но его призыв – исключение. Каждый сверчок знает свой шесток: прогнозисты занимаются клипами, принимающие решения ждут кремлевских указаний. Это, так сказать, разделение политики и экономики.

На вопрос, что же нас ждет, прогнозисты, конечно, отвечают. Но оговариваясь: если ничего не изменится по сравнению с условиями, заложенными в их опус. При этом и они, и мы прекрасно отдаем себе отчет в том, что принцип «при прочих равных условиях» хорош в математике, но в экономике условия равными никогда не остаются, и прогнозисты со своими клипами, увы, традиционно оказываются не впереди смены условий, а следуют за ними; они берут пример с тех генералов, которые всегда готовятся к прошедшей войне.

Кто возглавит инвестиционный рост?

Прогнозы и реальность принципиально не совпадают. Исключения подтверждают правило. Росстат подвел итоги первого полугодия 2017 года. ВВП вырос на 1,5%, во втором квартале и вовсе на 2,5%. Минэкономразвития считало, что в первом полугодии рост составит 1,7%, а в 2017 году он выйдет на 2%. С первым полугодием – почти в яблочко, с годом в целом министерство Максима Орешкина на голову опережает все экспертное сообщество, которое уверено, что рост будет существенно ниже. Но как тогда быть с первым полугодием?

Здесь погоду в прямом смысле сделал второй квартал, с экстремально холодными маем и июнем, вызвавшими сверхнарузки в энергетике и сопутствующих отраслях. Есть здесь заслуга прогнозистов? Вопрос риторический.

Главный позитив первого полугодия – рост производственных инвестиций, составивший 4,8%. Показатель обнадеживающий. Но непредсказанный и непредвиденный. Настолько, что не могу не привести комментарий Наталии Орловой, главного экономиста «Альфа-банка»: «Мы связываем быстрый рост инвестиций с изменениями в законе «О применении кассовой техники», согласно которому предприятия малого и среднего бизнеса к 1 июля должны были установить новые кассовые аппараты». Эксперт честно пыталась найти ответ: с чего бы вдруг инвестициям вырасти, но, кроме административно-правого принуждения к кассовым аппаратам, ничего не нашла. По бухгалтерским законам эти инвестиции можно отнести к вложениям в основной капитал, но кассы производство не расширяют. Хотя вру, они выводят часть малого бизнеса из тени в свет. Но общий физический объем продукции все равно вряд ли вырастет.

Тема инвестиций - центральная. И пока, спасибо Наталии Орловой, обольщаться рано. На иностранных инвестициях не может негативно не сказаться новый правовой статус американских антироссийских санкций. Внутренний инвестиционный климат подвержен похолоданию в связи с громкими судебными разбирательствами вокруг акций крупных компаний. В этом же ряду и дело Алексея Улюкаева. Все вместе вряд ли воодушевляет частных инвесторов. А госвложения прежде всего в инфраструктурные проекты, которые могли бы выступить авангардом инвестиционного процесса, не предусмотрены бюджетной трехлеткой, да и в программах кудринского Центра стратегических разработок (ЦСР) они далеки от приоритетов.

Но есть важный поворот, прогнозами, конечно, не предусмотренный. 20 августа Владимир Путин распорядился из средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) выделить 100 млрд рублей на модернизацию Транссиба и БАМа.

Это как раз и есть очень важный инфраструктурный проект, заявка на превращение России в великую транспортную державу. Ведь достаточно взглянуть на глобус, чтобы убедиться: вот кратчайший путь из производящей Азии в потребляющую Европу, по эффективности оставляющий далеко позади любые маршруты «Великого шелкового пути».

Нельзя превратить проект в транзитную «трубу»: для регионов Сибири и Дальнего Востока он должен стать зоной роста, предстоит решить проблему наполнения составов, движущихся не только с востока на запад, но и в противоположную сторону. Но это проект с осязаемой валютной рентабельностью, значит, привлекательный и для иностранных инвесторов. Без них не обойтись, потому что уже в 2018 году из ФНБ проекту достанется всего 50 млрд рублей. Чтобы превзойти результат от инвестиций в кассовые аппараты, вызвать мультипликативный эффект, разбудить частные инвестиции, проект должен пользоваться не меньшим вниманием со стороны правительства и президента, чем инвестиционная подготовка к Чемпионату мира по футболу-2018. Будет ли?

Жертвы на алтарь бюджета

Пока рост российской экономики запрограммирован на затухание. Если по официальному прогнозу правительства ВВП должен вырасти в 2017 году на 2%, то в 2018-2019 годах его рост снижается до 1,5%.

Вот так: президент добивается превышения Россией среднемирового темпа роста экономики, а правительство отвечает прогнозом снижения роста до половины от среднемирового. И никаких громов и молний. Правда, бюрократически правительству есть чем оправдаться: новая программа делается под новый президентский срок, а его отсчет начнется в 2018 году.

Факт в том, что пока ничего не меняется. В центре экономической политики бюджет со снижением его дефицита и контроль за инфляцией, которая уже близка к рубежу четырехпроцентного роста, про новый таргет ЦБ пока помалкивает. Таковы параметры, за которые правительство и ЦБ берут на себя ответственность. По умолчанию признается, что это и есть условия экономического роста. Сам же рост должен происходить сам по себе. Правительство берется поддержать ограниченный круг отраслей, остальное – дело бизнеса.

Нормальная программа. С одним только «если». Если бы российская экономика была нормальной, то есть вполне рыночной. Но это не так. Российская экономика почти на 70% подконтрольна государству и практически вся за редкими исключениями контролируется чиновниками, в погонах и без. Значит, новая программа должна дать ответ: в каких условиях расти российской экономике: Огосударствления или, правильнее, очиновничинья, или движения к рынку?

Дела расходятся с формальным рыночным выбором. И если в очиновничиньи экономики ничего принципиально не изменится, но формально будет принята рыночная программа ЦСР, то ни темпов выше среднемировых, ни целей программы, скорее всего, достигнуто не будет.

Каков же выход? Надо использовать потенциал государства для форсирования роста, но двигаться к рынку. Это значит продвигать под эгидой государства крупные инфраструктурные проекты и прежде всего модернизацию Транссиба и БАМа в качестве флагмана инвестиционного роста и регионального развития, и одновременно обеспечивать гарантии защиты частной собственности, решительно выводить экономику из-под контроля чиновников. Соответствующей должна быть и программа.

Составление программ – занятие увлекательное, но реальная госпрограмма развития экономики заложена в бюджете. Какая она в текущей бюджетной трехлетке? Традиционная. Сокращение бюджетного дефицита – прежде всего. Все остальное – рост, человеческий капитал, благосостояние населения якобы приложится. Потом. Если получится. Но вы держитесь.

Главных новшеств два. Первое – Резервный фонд и Фонд национального благосостояние сливаются в бюджет. С одной стороны, это признание того, что цены на нефть вверх не устремятся и новые «подушки безопасности» не создадут. С другой – реализуется принцип: все для бюджета. Вывод: инвестиционный потенциал государства сокращается. Сливание фондов означает, что задачи, ставившиеся перед ФНБ - а это не только поддержка Пенсионного фонда, но и ряда крупных инвестиционных проектов - теперь ставятся перед бюджетом, а бюджет расходы на поддержку инвестиционного развития экономики приносит в жертву на алтарь сокращения дефицита.

Второе новшество – продолжение сокращения военных расходов, начатое в 2017 году. Это здоровый признак. Во-первых, российская экономика, по признанию многих экспертов, начиная с Алексея Кудрина, перегружена военными расходами. Во-вторых, конверсионный эффект, по признанию самого правительства, остается ниже ожиданий. В-третьих, это важный геополитический сигнал. Он лучше усилий дипломатов демонстрирует, что Россия - за мирное решение стоящих проблем. А значит, за развитие диалога со всеми странами, в том числе и с Западом. Этот сигнал необходимо донести до адресатов.

Приближающийся сезон президентских выборов, независимо от того, кто будет избран - это время перемен. А любые перемены надо готовить. В экономике едва ли не в первую очередь.

МНЕНИЯ ЭКСПЕРТОВ

Стоит ли ждать каких-то сюрпризов в экономической сфере в начинающемся осеннем сезоне, и если да, то с каким знаком для российского населения окажутся эти сюрпризы? С таким вопросом «МК» обратился к известным экономистам.

Руслан Гринберг, научный руководитель Института экономики РАН, член-корреспондент РАН: «До выборов президента вряд-ли в нашей экономике что-то серьезное произойдет. Я бы назвал эту ситуацию «продолжением прозябания». Мы все ждем каких-то экономических новостей, но их нет. Понятно, что осенью, скорее всего, продолжится «битва стратегий» - между Центром Кудрина и Столыпинским клубом Титова. Но собственно к экономической политике это отношения не имеет: она консервативна. Из тех тенденций, что складываются к осени, можно отметить, что в России сократился на 4% средний класс - то есть, та группа людей, которой есть что терять. Остальные попросту выживают. При этом начавшийся рост ВВП никак не сказывается на повышении доходов населения.

Цена на нефть пока достаточно стабильна. Фундаментальные сдвиги в этой сфере могут произойти лишь при резком увеличении предложения сланцевой нефти, которое может резко обвалить стоимость «черного золота». С другой стороны, если геополитическая обстановка будет обостряться, это всегда приводит к удорожанию сырья, в том числе нефти - что нам даже выгодно. Но, на мой взгляд, это все перспектива не нынешней осени, а более дальняя. Если же давать экономический прогноз на ближайшие месяцы, то застой будет продолжаться».

Никита Масленников, руководитель направления «Экономика и финансы» Института современного развития: «К концу лета все макроэкономические показатели притормозили - можно сказать, вернулись к норме после сверхуспешного II квартала. Хотя в целом остается перспектива, что год мы закончим с ростом ВВП на 1,5-1,7%. Что, в принципе, неплохо. Но надо оговориться: достичь подобных показателей можно, если не реализуются риски, связанные с внешними условиями. И я даже не цены на нефть имею в виду: тут все более-менее понятно, вряд ли мы увидим стоимость барреля выше $52-53, но это нормально для российского бюджета.

Инвесторы с волнением ждут двух событий. Во-первых, сентябрьского заседания ФРС США, где может быть принято решение о сокращении ценных бумаг на балансе регулятора. Это подействует на рынки, как повышение ставки - то есть, приведет к укреплению доллара, оттоку капиталов с развивающихся рынков, включая российский. Следствием может стать некоторое ослабление рубля - скажем, до 62 за доллар, и разгон инфляции.

Во-вторых, 29 сентября истекает срок договоренностей по утвержденному «потолку» долга США. В переговорах между администрацией Трампа и Конгрессом о повышении «потолка» может возникнуть «шатдаун» - тупик, и вероятность его достаточно высока. Американскую финансовую систему в этом случае ждет серьезная встряска, и «круги по воде» от нее могут разойтись по всему миру, как это было в 2008 году. В том числе, ударить по России, сработав на ослабление рубля».

Экономика России переживает не лучшие времена. Кризис затягивается, Запад не спешит отменять санкции. Цены на нефть нестабильны. Чего ждать от ближайшего будущего?

Эксперты расходятся в прогнозах. Общее настроение, скорее, оптимистично, но есть и ряд тревожных звоночков. Попробуем «разложить по полочкам» факторы влияния и заглянуть в год грядущий.

Составляя экономический прогноз, что ждет Россию в 2017 году, аналитики опираются на нынешнюю ситуацию. А это — кризис, длящийся уже третий год. На финансово-экономическую систему страны оказывают влияние и внутренние процессы, и внешние.

Кризис — время сложностей, но и новых возможностей

Мы остаемся серьезно зависимыми от колебаний цен на нефть. В середине января текущего года случился настоящий обвал нефтяных котировок, это топливо торговалось ниже 30 дол./барр. Отчасти этому поспособствовало снятие международных санкций с Ирана и его возвращение «в строй» игроков на рынке энергоносителей.

Потом цены росли, в районе 7—8 июня 2016 за баррель давали уже более 52 долларов. Затем снова началось попятное движение, хотя и медленное. Цена марки Brent в 20-х числах июля фиксируется в 45-46 дол./барр.

Чего ждать дальше? Эксперты дают разнонаправленные прогнозы экономического развития, но все они так или иначе привязаны все к тому же «черному золоту». Плюс — влияние санкций Запада и ответных российских мер в виде продуктового эмбарго и ряда иных ограничительных действий.

Суммируя эти данные и ряд внутренних факторов, специалисты центра развития НИУ ВШЭ предполагают три вероятных формата развития экономики в ближайшем будущем. Оптимистичный предполагает цену на нефть в 60-90 дол./барр. уже в 2017-2018 годы. Скептики дают баррелю цену не более 50 долларов. Есть и волатильный вариант сценария: если цена будет довольно высокой, но нестабильной.

Отсюда и прогноз экспертов, что ждет Россию в 2017 году в плане доходов населения. Даже при цене в 50 долларов реальные зарплаты снижаются, и в ближайшие месяцы, на конец текущего года, будет зафиксировано падение в 10%. Зарплаты и в абсолютном исчислении «тают», в 2016-м они похудеют примерно на 5%. При таком экономическом алгоритме безработица в 2017-м достигнет 8%.

Растет долговая нагрузка на население, поскольку условия кредитования меняются, и только в худшую сторону. Множится число банкротств, как физлиц, так и компаний. Ситуацию усугубляет нарастающая инфляция. Зарплаты перестают индексировать, а где-то и прямо урезают. Пенсии индексируются в 2016-м по минимуму, а накопительная их часть заморожена.

По принципу домино падает потребительский спрос. В 2015-м он просел на 15%, дальше идет чуть меньшее падение. Аналогичная и даже чуть более сложная ситуация и по услугам населению.

Правда, кризис — это время не только потерь, но и возможностей. Потому-то ряд аналитиков делают осторожные, но позитивные прогнозы на год 2017.

В процессе рецессии

Но пока, в 2016-м, продолжает снижаться объем инвестирования в реальный сектор и другие кластеры экономики. И на ближайшие месяцы эксперты предрекают сохранение этой тенденции: инвестиции в разные моменты будут урезаться от 12 до 15%.

То есть, налицо рецессия, отличающаяся не резким проседанием рынка, инвестиций и иных экономических параметров, а медленным скольжением вниз и временными периодами «застоя». Вероятны даже кратковременные подъемы, хотя бы в отдельных отраслях, что сейчас наблюдается, скажем, в сельском хозяйстве и химпроме. Эти сектора сумели воспользоваться «обратной стороной» санкционного давления, кризиса в целом. И только набирают обороты, причем, заметно.

Но не везде ситуация обнадеживающая. Эксперты опасаются, что нестабильность нефтяных цен может привести к истощению резервных фондов страны. Болезненно бюджетные сложности сказываются на малом и среднем бизнесе, он очень уязвим без государственной поддержки. Но именно эта «прослойка» может стать драйвером очередного подъема экономики. Грамотные госчиновники это понимают. Есть надежда, что понимание выльется в реальные меры помощи предпринимательству. Тогда и будет отдача, эта форма ведения бизнеса сможет стать реальной опорой для дальнейших экономических прорывов.

Год 2017: на качелях роста и падения

Так каков же самый вероятный экономический прогноз, что ждет Россию в 2017 году? Самый распространенный из ответов: сначала поступательный рост экономики, а по завершении года — новый виток кризиса. Хотя у профессиональных «предсказателей» ВШЭ более позитивное видение нашего ближайшего будущего. Да и президент страны Владимир Путин с оптимистами солидарен, ожидает стабильный подъем экономики страны в ближайшие несколько лет.

Но критики и пессимисты норовят подлить ложку дегтя: мол, пока что нефтяные котировки падают. Резервы страны не беспредельны, чем латать дыры в бюджете? Понятно, что надо диверсифицировать экономику, но на это тоже стартовые деньги нужны. В итоге, предполагают специалисты Министерства экономического развития, падение экономики составит 6-7%.

Но вернемся к более светлым вариантам оптимистов. В 2017-м «радужные» аналитики настраивают на рост экономики в 2-6%, это если нефть все-таки достигнет заветной планки в 80 долларов. А не пойдет вверх энергоноситель, соответственно, и экономика останется примерно на нынешнем уровне. Рост в этом случае прогнозируется не более чем на полпроцента.

Как ни парадоксально, в стане самых больших оптимистов оказались ЦБ и специалисты аналитического центра Fitch. Они ждут в 2017-м подъема экономики в 6 процентов. Хочется верить!

Обновление 25.09.2017

2017 год завершается с достаточно неплохими макроэкономическими показателями. Мы же, тем временем, составили прогноз развития экономики России на 2018 год . В основу прогноза положены мнения официальных лиц российского государства и независимые источники информации.